油價持穩70美元關口

　　美強化能源交易場外監管

　　基準原油價格似乎已在70美元/桶關口附近整固，無法進一步向上突破，原因是對目前所見的經濟復蘇“萌芽”是真是假仍缺乏共識。樂觀派人士指出很多主要經濟指標的下降速度減慢，這是最糟糕的時期已經結束的跡象；歐佩克本月初時甚至也表示，“最糟糕的時期似乎已經過去。
”但與此看法截然相反的是，國際貨幣基金組織（IMF）總裁上周表示“最糟糕的時期還遠遠沒有結束。”

　　全球經濟衰退已在經合組織各國中不均勻地蔓延開來，就失業率而言，歐洲所受的打擊甚于美國，這是問題的一方面。此外，雖然中國經濟正顯示出改善的清晰跡象，其未來最終將取決于歐美真正及持久的復蘇——在可見的未來，中國經濟仍將與歐美經濟緊密相連。

　　美國尋求加強對金融衍生品的監管

　　作為更廣層面的金融體系改革的一部分，美國繼續推進其監管金融衍生品的計劃。奧巴馬政府上周表示，對包括能源和其他商品的場外交易（OTC）衍生品加大監管，是改革美國金融監管基礎之綜合性計劃的關鍵組成。

　　奧巴馬政府計劃將授權美國商品期貨交易委員會（CFTC）和美國證券交易委員會（SEC）監管OTC衍生品。奧巴馬政府要求標準化的OTC衍生品通過受監管的中央對手方（CCP）進行清算，而更為特別的衍生品則將被報告至一個受監管的交易庫，并將受到更高的資本標準限制。

　　標準化的OTC合同將被移至受監管的交易所或受監管的OTC衍生品電子交易系統。該計劃稱，這些產品將受“更高的保證金要求”約束，并加強對這些產品的記錄保持和報告規定要求。此外，該計劃將要求對沖基金和其他私人資本池在美國證券交易委員會注冊，以令當局得以檢查基金的演化過程并確定其規模是否已過于龐大、過于杠桿化或過于互相關聯。

　　該計劃也將建立一個金融服務監管委員會（Financial ServicesOversightCouncil），由美國財政部領導，以填補對更大范圍的金融市場的監管漏洞。該委員會的成員將包括美國商品期貨交易委員會、美國證券交易委員會、美聯儲、國家銀行監管局（NationalBankSupervisor）、美國聯邦存款保險公司（Federal DepositInsuranceCorporation)、美國聯邦住房融資機構（Federal HousingFinanceAgency）和新成立的個人消費者金融保護局(Consumer FinancialProtectionAgency)的負責人。該計劃并沒有要求合并美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會（據信奧巴馬政府一直在對此加以考慮），而是將促進兩個機構之間更為緊密的合作。

　　美國進入汽油需求旺季

　　另外，盡管上周五美國汽油價格下跌拉低WTI期價，總體而言，近幾周來油價一直在走高。此外，美國石油協會（API）經濟學家約翰·費爾米（JohnFelmy）上周說，油價漲勢一直是受堅實的市場基本面推動，而非投機所致。汽油漲勢背后的基本面因素包括原油價格上揚、需求增加以及夏季規格汽油啟用。費爾米將汽油市場趨緊歸因于歐佩克減產，并稱低揮發性的夏季汽油生產成本更高。零售層面的夏季汽油季節從6月1日開始，一直持續至9月中旬或 10月1日，因地區而異。

　　自4月起，美國汽油價格已上漲61美分/加侖，漲幅接近同期的原油價格升幅（其相當于64美分/加侖）。費爾米說：“情況可以說是相當簡單明了。”并指這與去年的情況相類似。費爾米并不相信“過度投機”是其原因。他說：“庫存數據并沒有顯示其出現大幅上升。庫存數據所顯示的是：供需曲線之間的互動關系現在可能正處于平衡狀態。”