球經(jīng)濟(jì)模型，其實(shí)就是為了搞清楚全球的模式，只有搞清楚了全球的模式才能夠理解已經(jīng)在這個(gè)全球模式中成為低端制造業(yè)的中國(guó)的經(jīng)濟(jì)模型，才能夠理解國(guó)內(nèi)體系的運(yùn)作情況。
中期的市場(chǎng)走勢(shì)，就是資本流動(dòng)性的影響為主。這個(gè)流動(dòng)性的用水來(lái)做比喻是比較形象的，資本就是在各個(gè)資本蓄水池之間的流動(dòng)，導(dǎo)致了國(guó)債，匯率，商品市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)。水的要素有那幾點(diǎn)，一個(gè)是數(shù)量，第二個(gè)是流向，第三是流速。現(xiàn)在的金融體系，是美國(guó)國(guó)債為基準(zhǔn)的，國(guó)債體系決定了資本水池中的水量和水位。水量就是數(shù)量，比較好理解，比如QE1，QE2就是放水，數(shù)量型寬松。水位就是利率，在一定程度上決定了資本的中長(zhǎng)期流動(dòng)，比如OT操作，就是壓低了美國(guó)國(guó)債的長(zhǎng)期利率。國(guó)債市場(chǎng)的操作對(duì)于資本要素的影響是中長(zhǎng)期的，所以QE2后面跟著一波商品的牛市，OT操作之后則大牛市不再出現(xiàn)，包括QE3預(yù)期，只能起到市場(chǎng)強(qiáng)心針的作用。國(guó)債和商品市場(chǎng)之間的利差也是這樣確定下來(lái)的，但利差并不是唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)，還要看市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。華爾街有句名言，貪婪和恐懼是市場(chǎng)的推動(dòng)力。其實(shí)就是說(shuō)的資本流向，是對(duì)利差的貪婪決定了資本從低收益的國(guó)債體系流向高收益的股票商品體系，風(fēng)險(xiǎn)的恐懼因素占主導(dǎo)時(shí)決定了反方向的流動(dòng)。比如美元最近的回調(diào)，很多人就擔(dān)心了。是不是美指還要繼續(xù)探底，其實(shí)看看美元的libor就可以了，持續(xù)升高的融資成本，只會(huì)造成市場(chǎng)緊縮。最后是流速，這個(gè)就是存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，會(huì)造成貨幣乘數(shù)效應(yīng)的放大或者縮小。從物理學(xué)的角度，質(zhì)量*速度的平方=能量。那用在貨幣體系中，貨幣的數(shù)量*貨幣的流速=貨幣的能量。其實(shí)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)不是貨幣來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而是貨幣能量與經(jīng)濟(jì)能量的匹配，所以貨幣主義者的立足點(diǎn)都是有問(wèn)題的。這也是為何美國(guó)GDP是三倍，貨幣比我們少，是因?yàn)樗麄兊牧魉倏欤�綜合能量可以匹配。相反，中國(guó)的貨幣能量太大，對(duì)經(jīng)濟(jì)體造成巨大通脹壓力，但貨幣數(shù)量不好回收，所以通過(guò)加存款準(zhǔn)備金的方式來(lái)降低貨幣流速，減輕貨幣能量。加息是則是一個(gè)成本型手段他影響到貨幣的流向和流速，比加存款準(zhǔn)備金，對(duì)市場(chǎng)的影響會(huì)更廣更遠(yuǎn)，這也是中長(zhǎng)期的控制手段。
短期基本上是波動(dòng)為主，莊家會(huì)利用各種手段來(lái)控制節(jié)點(diǎn)和引導(dǎo)波動(dòng)方向。典型的就是小課中講解的阻尼系統(tǒng)。在這點(diǎn)上，很多人外匯日線交易者比較容易受超短線波動(dòng)的影響，被非理性的市場(chǎng)情緒洗出來(lái)。莊家和散戶的博弈，更多在于市場(chǎng)情緒的變化造成資本的短期流向。因?yàn)楹芏啻髾C(jī)構(gòu)都是使用高頻交易體系，機(jī)器自動(dòng)下單。