“嘉陵期貨雖然沒宣告破產，但是實際上已經不存在了，”一名四川期貨業人士告訴記者，除了一批高管繼續留下處理善后工作，其他人員早已在2004年末就作“鳥獸散”，其中很多人也早已轉行，離開了期貨界�！叭绻麤]有那么大的債務關系，當年這個殼應該是能賣掉的，”該人士說，“但現在誰也不會為了這個殼去負擔那么大的債務，如果完成了全部清退之后，這個殼相對來說還有點價值�！�

　　自營毀掉“黃埔軍校”

　　嘉陵期貨再度出現在人們視野里，依舊勾起了不少四川期貨人的感慨。

　　“太可惜了，當年的嘉陵是四川期貨業的‘黃埔軍�！芏嗳硕际菑哪抢锍鰜淼模币晃焕掀谪浾f，四川嘉陵期貨經紀有限公司成立于1993年，是國內期貨業較早成立的大型經紀公司之一，有較早從事國內商品及當時的金融期貨交易代理的歷史。因發生了“嘉陵案”，導致很多人沒法繼續在這個行業發展，“對從業人員的傷害是最大的。”

　　據了解，事發前的嘉陵期貨在保證金規模上排名四川第一，2003年時在全國排名30名至50名之間。而在1995年，利潤就達到了1000萬，這放在如今的期貨界也頗為可觀，一度曾排名全國前十。

　　“原本嘉陵期貨的操作非常規范，在很多公司還借用二級跑道的時候，它對客戶權益的結算做得很好，開就是開，平就是平，”一名熟知嘉陵的人說，在上世紀90年代中期，嘉陵期貨經歷了客戶穿倉等事件，導致了較大虧損，為了彌補損失，由此開始了不規范運作。

　　一些業內人士回憶說，嘉陵的潰敗來自于2003年的滬銅和2004年的滬鋁，挪用了大量客戶保證金做自營的嘉陵期貨先在滬銅上做多，在2萬元附近連續遭遇下跌，后在滬鋁上做多，也是從18000元“摔下來”，陸陸續續虧了不少�！霸跍~下跌前，據說嘉陵在自營上的缺口已經縮小到100多萬，只要抹平就可以全身而退了�！�

　　“當時期貨管理有漏洞，對于保證金只對總賬，不對明細，在操作上就有機可乘�！睂＜冶硎荆绻旁谟斜ＷC金監控中心制度的今天，客戶每天的明細都清清楚楚，“嘉陵案”就不會發生，“期貨市場從原先的混亂到今天的規范，必然有一個過程，嘉陵沒有等到這一天。”