本稿刊載于《錢幣》報2011年9月下旬，如需轉載，請務必注明來源于《錢幣》報，轉載于中國集幣在線(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！

    國際金價走勢繼續跌宕起伏，一度漲至1920美元再創歷史新高，但緊接著在大量獲利盤涌出后再次面臨大幅調整，短短幾個交易日之內爆漲爆跌幅度達百美元，至截稿時有所反彈，價格徘徊在1824美元附近作窄幅震蕩調整。分析這次調整原因，一方面是對前期調整行情的延續，另一方面是因為市場的避險情緒進一步趨緩所致。

    美國方面，美國總統奧巴馬即將公布就業計劃的預期也提振了市場人氣。該計劃相當于在未來一年向經濟注資3000億至4000億美元，所采取的措施包括薪資稅假期、基礎設施支出以及直接向州及地方政府提供資金。此舉導致美國股市三大股指大幅上漲，對美元構成顯著提振，因此金價受到打壓。歐洲方面，由于歐股隨美股一度大幅反彈，市場的短線避險情緒進一步降低，加之前期漲幅較大和第一次調整造成的恐慌心理仍在，所以，投資者操作心理上出現恐慌，對金價的短線走勢造成較大沖擊。隨后歐洲央行執委會委員斯塔克宣布將要離職，引發歐美股市再次暴挫，風險厭惡情緒濃厚，避險資金一度涌入金市支撐金價，也使得金價再次大幅承壓后出現支撐。而且來自于亞洲市場上的實物黃金買盤的涌現也對金價構成了實實在在的支撐。但分析師也指出，盡管季節性的實物需求十分旺盛，但印度方面的珠寶需求卻相對較為清淡。相對應的，消費者對于金幣及金條給予了更多興趣。

    7月份以來，金價暴漲的原因之一就是美歐資本市場極差的表現。QE2結束后，實體經濟造血功能尚未恢復，此前支撐美國股市反彈的流動性趨緩后，股市就后勁不足出現大幅調整，以黃金為首的貴金屬價格走勢因此受益。目前，美國經濟復蘇依然緩慢，雖然一時間擔憂通脹而不能立即推出QE3，但減稅和財政刺激無疑是個比較好的過渡方案。在市場的避險情緒趨緩的背景下，新的大規模事件爆發前，黃金市場很可能在短線繼續經歷一段時間的調整期，不排除金價在此期間繼續調整的可能性，更堅實的支撐位于1740－1780美元之內，投資者可以在這一區間尋求介入機會，但倉位上必須嚴格控制。