本稿刊載于《錢幣》報(bào)2009年11月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)務(wù)必注明來(lái)源于《錢幣》報(bào)，轉(zhuǎn)載于中國(guó)集幣在線(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！

金價(jià)在創(chuàng)造1077美元的歷史紀(jì)錄后，連續(xù)四個(gè)交易日在1047到1068美元/盎司的區(qū)間內(nèi)盤整，從目前的態(tài)勢(shì)來(lái)看，多頭逐漸在盤整占據(jù)了上風(fēng)，在1055美元/盎司形成了短期技術(shù)支撐，但伴隨著交易量減少，突破動(dòng)能不足，近期維持高位盤整可能性仍然較大。

從基本面來(lái)看，交易商們近日在一個(gè)黃金行業(yè)會(huì)議上表示，投機(jī)商們將金價(jià)推上了歷史高峰，而代價(jià)是犧牲首飾行業(yè)的需求，他們認(rèn)為金價(jià)應(yīng)該趨于回調(diào)。但是，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和亞洲貨幣強(qiáng)勢(shì)，或許能給首飾行業(yè)帶來(lái)一些安慰。不可否認(rèn)的是，本輪金價(jià)上漲是受到對(duì)沖基金的推動(dòng)。但資金的本性使然，如果他們還能從黃金中得利，那金價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲，目前來(lái)看的確朝著這樣方向在發(fā)展。由于宗教和社會(huì)原因，印度將繼續(xù)購(gòu)買黃金，這能幫助全球黃金需求保持穩(wěn)定。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得黃金投資成為主流。印度是世界第一大黃金消費(fèi)國(guó)，去年占到全球黃金需求的20%以上。中國(guó)也是黃金消費(fèi)大國(guó)之一，并且近兩年發(fā)展特別迅猛。因此首飾行業(yè)的短期低迷或許對(duì)金價(jià)產(chǎn)生的影響并不如我們想象的那么大。

美國(guó)巨大的財(cái)政赤字以及龐大的事業(yè)率是阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要因素，數(shù)據(jù)顯示續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降至3月28日當(dāng)周以來(lái)最低水平，大規(guī)模裁員行動(dòng)也有所減少，但初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)卻有所增加，表明美國(guó)疲弱的就業(yè)市場(chǎng)雖有所企穩(wěn)但仍然形勢(shì)嚴(yán)峻。疲弱的就業(yè)市場(chǎng)將延續(xù)這在很大程度上制約了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇速度。另外，美國(guó)政府為了保證疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持較低的利率水平，換言之美元仍將維持弱勢(shì)，直至“退出寬松貨幣戰(zhàn)略”的啟動(dòng)。這將在一定程度上支持金價(jià)的再次走高。從10月13日當(dāng)周，紐約COMEX期貨投機(jī)性凈多頭達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的253,955手，意味著如果這些多頭頭寸被平倉(cāng)，將給黃金價(jià)格造成很大的下行壓力。不過(guò)，通脹擔(dān)憂和美元疲軟的確支撐了黃金價(jià)格。

把眼光放回國(guó)內(nèi)，中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，3季度GDP增長(zhǎng)率繼續(xù)上升，同比增長(zhǎng)8.9%，這讓本年度維持8%增長(zhǎng)率的目標(biāo)唾手可得。同時(shí)，中國(guó)也作為經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，唯一在高珠寶價(jià)格上升時(shí)的給以支撐的經(jīng)濟(jì)體，人們買入黃金作為財(cái)富的象征。實(shí)際上，佩戴黃金首飾的人越來(lái)越多，這種黃色而并不華麗的貴金屬，當(dāng)價(jià)格創(chuàng)下歷史紀(jì)錄高點(diǎn)的時(shí)候，享受到了萬(wàn)千寵愛(ài)。因此筆者更傾向于金價(jià)在經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間的高位盤整后，繼續(xù)向