美元指數(shù)上周五觸及五個月低點至79.211點，刺激國際黃金價格大幅上漲。紐約COMEX黃金8月期貨合約上漲17.10美元至980.30美元/盎司，成交量為93279手；倫敦黃金亦高收于979.94美元/盎司。
 

　　隨著經(jīng)濟觸底跡象的逐步顯現(xiàn)，資本市場流動性的改善和風險意欲的回歸，美元失去避險吸引力，同時黃金作為終極避風港的地位也不再像年初那樣顯赫，但是在兩者傳統(tǒng)的負相關關系重新建立，并且美元進入貶值通道后，黃金的價格仍然高高在上。

　　南華期貨研究所總監(jiān)段世華對CBN表示，“美國大量的外債只能靠使本幣貶值來解決，”并且，美國在飽嘗過度消費帶來的苦果之后，“消費者開始儲蓄，那么美國70%GDP靠需求拉動的經(jīng)濟結構可能出現(xiàn)問題，美國會不會出現(xiàn)像日本那樣滯脹的十年？”這個問題似乎也只能通過本幣貶值才能解決。

　　段世華因此認為，美元在中長期還將是下跌的趨勢，美元指數(shù)在80附近還將掙扎，但是向下動力明顯，76是近期的支撐位。美元指數(shù)目前已經(jīng)接近去年12月18日的最低點77.68，因此，78點也是美元的一個重要關口。

　　與美元看空相對應的是黃金的看多。段世華指出，“根據(jù)我們的模型，今年黃金最高目標價是1280美元/盎司，因此仍有30%左右的上漲空間。”

　　另外，從美國商品期貨委員會(CFTC)發(fā)布的基金持倉情況來看，非商業(yè)頭寸對紐約COMEX期金的凈多頭的持倉已經(jīng)持續(xù)五周上漲了。截至5月26日，非商業(yè)頭寸持有COMEX黃金期貨期權的多頭頭寸增加了2699手至216832手，空頭頭寸減少12293手至26098手。

　　但是，興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒認為，美元長期定位模糊，黃金價格上漲乏力，短期存在回調(diào)壓力。“近期市場流動性緊張的結束和美國經(jīng)濟觸底反彈的預期共同造就了美元的下跌，但是，這兩個因素從長期來看卻是一對矛盾，因此美元長期還沒有一個明確的趨勢。”

　　蔣舒指出，目前黃金價格正處在一個“困難時期”，“多頭認為美元貶值將有利于金價上漲；而空頭認為黃金的避險需求在減弱”，因此，在多空存在分歧時，黃金很難形成趨勢，短期將在880~960美元/盎司的區(qū)間震蕩。

(責任編輯：廖翊珺)
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