毫無疑問，黃金是牛年的明星。在一片質疑和看空聲中，黃金邁著穩健的牛市步伐，重新登頂1000美元，成為金融危機下碩果僅存的牛市品種。那么，“后1000美元時代”黃金能否延續其輝煌？其價值究竟幾何？

　　有時，我們不得不承認市場是正確的。如果說2008是動蕩的，那么，2009注定將是衰退的。站在1000美元新時代的起點，回望黃金市場，將有助于我們理解當前世界，并抓住未來機會。自2008年10月24日黃金見底680美元以來，最大漲幅高達47.94%，堪稱全球最牛市場，甚至跑贏了同期全球最牛股市——A股（期間上證綜指最大漲幅44.26%）！尤其是自今年1月15日以來，黃金從800美元單邊上漲至上周五最高1006美元，漲幅高達25.7%！此時，無論是看多還是看空者，都不得不思考一個問題：黃金到底價值多少？

 

金價在前周突破930美元之后，上周并沒有停歇上漲的步伐，而是呈現強者恒強態勢。上周五，在道指跌破2008年11月24日的低點7450并創下1997年6月以來收盤新低的刺激下，金價依托5日均線強勢攻破1000美元關口。最終，現貨金價收于992.90美元，一周上漲52.30美元，周漲幅5.56%，為連續第二周上漲超過30美元。

　　如果說黃金ETF不斷加倉買入是金價上漲的直接動力的話，那么，世界金融、經濟形勢的持續惡化進而導致高風險的信用資產失寵才是黃金價值回歸的真正原因：中東歐整體經濟搖搖欲墜、西歐銀行業風雨飄搖、日本嚴重衰退、美國失業率不斷攀升，而曾經被寄予厚望的新興經濟體卻可能成為下一個引爆點。環顧全球，幾乎令投資者看不到任何亮點。畢竟，全球化的今天已經沒有哪一個經濟體能夠獨善其身。與其從一個火坑跳入另一個火坑，聰明者的投資者選擇了古老的保值手段——黃金。然而，目前全球信用資產高達100萬億美元，而機構存量黃金價值不過區區1萬億美元。倘若信用資產中2%進入黃金市場，那么，金價將在當前價格基礎上上漲一倍。從這個意義上講，金價當前遠沒有達到其真實價值。至于說，站上1000美元之后的金價到底將到達何種高度，事前沒有人知道。唯一可以確定的就是，1000美元將是新的起點，而非終點。

　　不過，雖然我們看好中長期走勢，但鑒于短時間內金價已經積累了相當獲利盤，且技術上面臨歷史高點1032美元壓制，因此，我們預計本周金價將呈現劇烈震蕩走勢，波動區間在960-1030美元，投資者注意控制風險。操作上，不建議做空，以逢低做多為主。