近日（5月下旬至今），黃金日價格波動放大（較5月初），其中6個交易日價格波幅超過20美元，兩次沖高990美元位置，使投資人領略了黃金市場的動蕩和刺激。6月11日黃金價格也基本保持此種格局，日波幅17美元，并且一度試圖突破960美元重要阻力位，但最終收于開盤價格附近。這一時段，基本面上，我一直對于黃金后市看高，究其原因，包括：市場匯率，市場風險，國家需求等。技術面上則著重強調上行通道，和可能形成的頭肩形態（頭部看高1300美元）。 另外，在美元指數方面，我也曾經預計，會走出先抑后揚的行情，即前期收到良好經濟數據支撐前期延續大幅下探行情，后期由于美國政府大幅發行公債等政府行為，使場內美元數量減少，美元指數反彈，由此可能使得黃金收益于美元低點位置。但是自6月8日以后，價格基本呈現開盤價格和收盤價格近似的行情，表明了場內多空雙方焦灼的對弈。另外，結合目前經濟溫和復蘇的局面，因此有必要對趨勢進行相應調整。

首先我依舊關注基本面數據情況，請見以下美國基本面數據（Referred from Bloomberg Data）, 圖1更多內容是有關整體經濟投入產出數據（名義/實際GDP， 個人消費，民間投資，政府支出），圖2則概括了企業面重要宏觀數據（周平均工時，申請失業金人數，新訂單，供應商交割數，制造業新訂單，建筑許可），不難看出盡管總體方面仍然處于恢復早期（GDP，庫存變動，以及政府民間支出），但美國經濟的回暖跡象明顯，個人消費有所反彈（事實上，更多數據，諸如CPI，申請房貸數等也相應支出改觀點，不再饒述），由此在后期很可能會使美元得到正面的繼續支撐，而與此伴隨的是市場風險意識的提高（而非前期3，4月份，美元高漲得益于風險的規避需求），導致投資人追求更多高風險資產（例如，股票，高收益債券），而放棄前期波動相對較小的避險資產（例如：黃金）。第二，從油價方面考慮，盡管日益高漲的油價，但我認為更多原因起源于投機者和石油組織的一廂情愿，經濟回暖尚剛開始，因此由通貨膨脹引發的對沖油價黃金需求乏力。第三，再看國家對于黃金的儲備需求，據昨日德銀（Deutsche Bank）6月世界經濟報告，金屬方面，“樂觀的全球經濟前景雖然改善了流入黃金，但交易所交易基金卻停滯不前（見圖3）（另：該文還認為黃金價格可能在未來依舊受益于美元潛在疲軟，作者于此有不同見解）。由此應該可以判斷在世界經濟回暖的情形下，政府有停止風險規避而投資黃金的意愿。

　　技術面上，今日我將對黃金長期走勢采取兩種分析方法，第一采用看趨勢線ADX和Monmentum動力震蕩指標方面（圖4），一般而言如果趨勢線和有下行方向，而價格與之相反，且動力震蕩方向也與趨勢線指向方向相同時，價格在近日將有較大的反轉，并跟隨趨勢線方向行走，圖中看出綠色ADX線和動力震蕩指標均指向下行，而價格方面依舊橫向走勢，因辦判斷價格下跌可能性加大。第二（見圖5），依舊采取我們日常采用的黃金分割線方法，看到目前金價處于61.8％附近，而與此同時，黃金近幾日的開盤價格與收盤價格均差異較小，因此阻塞了前期認為可能筑底的可能（均線分析上也未出現明顯的金叉）。

　　操作建議方面，我修正前期持續看高黃金的看法，至少短期內（一周內），大幅上揚至1000美元可能性大大減小，但我也不排除日間可能會出現高位至980的可能性，因此建議前期做多的投資人應逐步退場乃為良策。