下跌亦呈現一致性

　　上漲行情中金價與金股同步已經得到充分驗證，而在下跌行情中，這一同步的現象是否也會出現呢？

　　2006年5月12日，黃金價格創下730美元高點，暴跌隨后而來，6月14日金價已經跌至540美元/盎司，其中6月13日黃金價格跌幅尤為猛烈，當日金價大跌41美元，跌幅為6.85%。次日山東黃金亦是跌停報收，另外由于中金黃金當日股票不設漲跌幅，當日中金黃金跌幅達到37.52%。

　　2007年11月12日，現貨黃金暴跌37美元/盎司，跌幅達到4.53%。當日中金黃金、山東黃金均以跌停報收。

　　2008年3月18日至20日，現貨黃金連續重創90余美元，同期中金黃金跌幅超13%、山東黃金3月20日更直接打向跌停。

　　此外，2008年8月11日，現貨黃金大跌32美元、10月16日大跌43美元、10月22日大跌41美元、2010年7月1日大跌42美元，上述交易日中金黃金、山東黃金均迅速反應，當日均大幅下跌甚至以跌停報收。

　　從上述回顧可見，金價與黃金股股價在很多時候均呈現正相關性。

　　/當前市況/

　　2000美元關前金價與黃金股首現嚴重背離

　　資本市場向來沒有永遠正確的規律。

　　在金價與黃金股正相關性被屢次驗證后，這一規律竟在黃金價格向2000美元新高挑戰時被打破，黃金股不僅沒有出現同漲行情，反而呈現出“跟跌不跟漲”的怪象。本次金價自2011年7月啟動的大行情，黃金股的表現堪稱首次與金價出現的嚴重背離。

　　金價坐望2000美元大關

　　2011年上半年，金價沒有太大作為，價格維持在1500美元/盎司一線徘徊。不過從7月4日起，黃金開始新一輪攻勢，金價自1400美元上漲至7月20日1600美元一線，隨后維持小幅盤整，8月初金價再次發起沖擊，價格自1600美元一線拉升至8月10日1800美元，11日、12日金價兩日小幅調整后再次呈現直線式拉升，并于2011年8月23日創下1911.8美元/盎司的歷史新高。

　　本波黃金價格向2000美元沖擊，主要催化劑還是歐債危機及美聯儲OE3預期。首先就QE3而言，美聯儲主席伯南克對美國短期及長期經濟前景講話，市場對美聯儲將推出QE3的預期升溫。投資者將繼續尋求除美債以外的避險資產，且市場預計各國將回歸高通脹。

　　希臘債務方面，財長維尼澤洛斯此前表示，今年希臘經濟或萎縮4.5%-5.3%，高于此前預期的4.5%，希臘的資產私有化計劃將會拖延執行。希臘經濟的萎縮將可能進一步加重較為沉重的債務負擔，政府的還債能力變得更弱，投資者擔憂希臘債務問題持續惡化。

　　在此背景下，黃金依舊是首選的投資標的，這些因素助長了金價本輪向