美聯儲今年不會縮減QE的五個理由

布朗兄弟哈里曼(BBH)周一(11月4日)表示，對市場上多數預期美聯儲將在年底縮減QE的觀點表示懷疑，其列舉了幾項美聯儲今年不會開始縮減QE的理由：

　　1）10月美國政府部分關閉必然會令未來幾周即將公布經濟數據失去了可靠性，其中包括周五(10月8日)公布的美國10月非農數據。另外，上周公布的ADP數據令人大失所望，因此10月非農估計也好不到哪里去。

　　2）上周公布的美國9月消費者物價指數（CPI）月率上升0.2%，與預期一致；年率為1.2%，也與預期相符，但前值為1.5%。盡管不算太差，但依然遠低于美聯儲此前的預期。

　　3）美聯儲9月曾下調美國經濟增速預期，但其肯定沒有預料到10月的華盛頓預算僵局，因此如果算上該事件的影響，美聯儲9月下調的幅度是不夠的。

　　4）近期美國總統奧巴馬已正式提名耶倫(Janet Yellen)為下屆美聯儲主席，同時現任主席伯南克(Ben Bernanke)也將在明年辭去主席職位，因此在這段交接的時期內，美聯儲突然縮減QE的可能性不大

　　5）料伯南克將會提早辭去美聯儲主席的職務，這取決于國會是否確定耶倫提名以及確定的時間，不過耶倫擔任下屆美聯儲主席似乎已成定局。同時，明年1月末的美聯儲會議可能是伯南克的最后一次參會，這就暗示美聯儲不會在1月會議上給予3月縮減QE的暗示，至少會延后至耶倫作為聯儲主席的第二次會議上。

　　綜合來看，美聯儲可能不會在明年3月份前縮減購債，這將令美元承壓，對大宗商品利好。