4月以來，歐洲主權債務危機和全球經濟二次探底擔憂持續發酵，助推國際金價于6月8日盤中創出1252.10美元的歷史新高。國際金價持續震蕩攀升，為黃金股的強勢奠定了堅實基礎。

　　統計顯示，雖然4月以來上證綜指在震蕩中下跌17.34%，但申萬黃金三級子行業僅小幅下跌2.22%，明顯跑贏同期大盤。

　　有色金屬走勢明顯分化

　　受房地產調控和通脹預期上升的影響，4月以來A股市場投資者普遍趨于謹慎，這使大盤承受了較大調整壓力。統計顯示，4月初至今，上證綜指在震蕩中下跌17.34%，拖累各個強周期行業紛紛出現大幅調整。

　　其中，4月初至今，申萬有色金屬一級行業累計下跌7.56%。在有色金屬行業整體下挫的同時，內部各子行業出現了十分明顯的分化。由于投資者對新興產業的持續追捧，4月以來金屬新材料類子行業紛紛逆市上漲，但有色金屬冶煉類子行業多數表現不佳。

　　在有色金屬冶煉類子行業中，基本金屬子行業和黃金等貴金屬類子行業又出現分化。在銅、鋁和鉛鋅等子行業紛紛重挫的局面下，黃金和小金屬等子行業則顯得相對堅挺。按總市值加權平均方法測算，4月以來申萬黃金三級子行業累計跌幅僅為2.22%，成為除小金屬板塊外表現最為堅挺的有色金屬冶煉子行業。分析人士指出，小金屬子行業表現優異，契合了投資者炒作其高業績彈性的思路，而黃金股的堅挺與國際金價持續走高有密切關系。

　　金價走高惠及黃金股

　　4月初，國際金價在60日均線附近盤旋數月之后，快速走高并逐漸遠離60日均線，由此拉開強勢走高的序幕，并于6月8日盤中創出1252.10美元的歷史新高。

　　統計顯示，4月1日至6月15日，國際金價累計漲幅達10.93%。與國際黃金價格的強勢形成鮮明對照的是，同期LME3月期銅和LME3月期鋁分別下跌14.51%和13.39%。

　　受國際金價持續走高帶動，中金黃金(600489,股吧)和山東黃金(600547,股吧)等黃金股4月初以來的A股總市值分別增加65.86億元和63.89億元，與同期中國鋁業(601600,股吧)和江西銅業(600362,股吧)A股總市值分別減少241.43億元和115.46億元相比，強弱之勢十分明顯。

　　大通證券的報告指出，在希臘和西班牙之后，再度出現了匈牙利赤字問題，歐洲主權債務危機的多米諾骨牌效應若隱若現，其對全球經濟復蘇的負面影響可能是持續性的。避險情緒、通脹與國家貨幣體系的穩定性等因素發生了一些對國際金價有利的變化。對于歐洲主權債務危機，7500億歐元的救助方案或只能解燃眉之急。希臘問題不能解決好的話，將造成歐洲金融體系