儲(chǔ)已準(zhǔn)備好在有信號(hào)顯示通脹水平危及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。他進(jìn)一步稱(chēng)：“清楚的是，如果我們過(guò)長(zhǎng)時(shí)間維持貨幣政策過(guò)于寬松，將引發(fā)通脹。因此，我們需要收回資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃及目前的利率政策。所有的措施都將在合適的時(shí)候收回。從這個(gè)基礎(chǔ)上來(lái)說(shuō)，將不會(huì)引發(fā)通脹，但若不在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候撤出，通脹將會(huì)發(fā)生。”貝南克重新重視通脹的表述在近幾個(gè)月來(lái)沒(méi)有，觀點(diǎn)的轉(zhuǎn)變意味著在QE2后再度推出QE3的可能非常小，甚至不排除在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候及時(shí)撤出刺激政策與結(jié)束低利率環(huán)境的可能。該消息面應(yīng)該提振美元而利空黃金。但本周美元繼續(xù)維持振蕩下跌，金價(jià)在貝南克證詞后沒(méi)有進(jìn)一步走高。

　　關(guān)于本周美元在貝南克觀點(diǎn)明顯轉(zhuǎn)變后繼續(xù)下跌，筆者是這樣理解的。本周歐洲央行關(guān)于警惕通脹的觀點(diǎn)比貝南克的表述更為強(qiáng)烈。甚至歐洲央行已經(jīng)幾乎拿出了升息的時(shí)間表，歐元區(qū)可能領(lǐng)先美國(guó)進(jìn)入升息歷程，故美元的進(jìn)一步被動(dòng)下行來(lái)源于歐元的主動(dòng)上漲。歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)特里謝周四(3月3日)在貨幣政策決議宣布后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐洲央行有可能在下次會(huì)議上宣布加息，但這不是“一定的”。他指出，歐洲央行從未對(duì)加息做出事先承諾，未來(lái)幾個(gè)月加息與否取決于即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。當(dāng)被問(wèn)及若在下次會(huì)議決定加息即意味著打開(kāi)了加息周期的大門(mén)時(shí)，特里謝堅(jiān)決表示，未來(lái)當(dāng)然不會(huì)一連串的上調(diào)利率，但四月存在加息可能。

　　盡管歐美以表達(dá)出撤出刺激，甚至可能加息抑制通脹的表態(tài)，但通脹的慣性延續(xù)及可能進(jìn)一步影響經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也成為共識(shí)。且本周全球關(guān)于通脹的憂慮絲毫沒(méi)有減退，甚至有所加強(qiáng)。紐約聯(lián)儲(chǔ))主席杜德利周一(2月28日)表示，目前通貨膨脹預(yù)期穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)希望維持現(xiàn)狀，且不會(huì)容忍中期通貨膨脹預(yù)期持續(xù)升溫。但認(rèn)為未來(lái)數(shù)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭很可能并不足以調(diào)整貨幣政策走向，且美聯(lián)儲(chǔ)不需要提前調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)霍恩表示，仍然反對(duì)零利率的貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)讓市場(chǎng)做好讓利率升回1.0%的準(zhǔn)備，美聯(lián)儲(chǔ)目前的貨幣政策部分助漲了商品價(jià)格。美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周三(3月2日)表示，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度還不足以使美聯(lián)儲(chǔ)(FED)降低6000億美元債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的規(guī)模。洛克哈特指出，將6000億美元的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃徹底完成，并按計(jì)劃在2011年中期讓其結(jié)束，這種做法是明智的。在提及通脹時(shí)，洛克哈特指出，盡管能源和食品價(jià)格上漲，但他認(rèn)為并不存在通脹上行的壓力。盡管市場(chǎng)對(duì)油價(jià)走高存在擔(dān)憂，但通脹率仍然處于掌控之中。美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)前