隨著流動性恢復，國內未來通脹預期開始升溫。本報近日推出系列報道，教您如何提前做好理財部署。

　　論斤買金的新聞近日頻見報端，在未來通脹預期較強的情況下，黃金的長線投資價值凸現。

　　黃金屬于穩健型投資產品，在通脹預期下，一般家庭投資比例可提高至10%~20%。

　　黃金投資品種眾多，實物金條是核心，一般在家庭黃金投資中應占一半以上。

　　黃金為什么能抗通脹

　　廣東省黃金公司副總經理趙昆認為，通脹對于金價的促進來自兩個方面。一方面，黃金具有硬通貨屬性，其價格主要由美元、原油價格與國際地緣政治決定，美元作用力大于50%，與金價呈反方向變動關系。如出現通脹，美元將中長線貶值，黃金則將走出相反軌跡。另一方面，國際金價也具有商品屬性。通脹背景下，勢必追隨其余商品大幅漲價。

一周以來，商品市場價格上漲推動全球股票強勁反彈，打壓美元走弱的同時，推動國際金價刷新了5周以來的新高，國內掀起了金條購買與舊金回購的雙重熱潮。
 

　　商品價格飛漲讓國際金融市場對于未來半年的經濟回暖充滿期待。在通脹預期下，普通家庭又該如何投資黃金呢？

　　廣東省黃金公司副總經理趙昆認為，通脹本身對于國際金價的作用是利好的。從歷史數據來看，通脹對于國際金價的促進顯而易見。2007年初到2007年中，商品市場價格普遍上漲，國際金價大幅上漲，從650美元上漲到800美元，升幅達23%。再往前看，2005年世界經濟飛速增長，物價水漲船高，國際金價則從420美元上漲到500美元以上，漲幅也達到了20%左右。

　　2007年秋季開始，國際金融危機爆發，半年時間，銅、鐵等有色金屬跌價幅度均超過35%，而國際金價延續上漲行情，截至2008年3月，從800美元上升至1032美元高位。之后最多也僅跌了17.6%；而此時多數有色金屬較前期高點下跌超過了50%。

　　后市預測

　　金價9月或可突破歷史新高

　　在美元走跌與通脹預期下，全球ETF半年來連續加倉，美國等發達國家，始終將黃金儲備穩定在外匯儲備的大份額水準。

　　多數業內人士均認為，今年下半年，金價將突破1032美元的歷史最高點。廣東省粵寶黃金公司總經理甄偉鋼認為，隨著8月交易淡季的過去，原油價格逐步回升，金價可能在9月份就突破高點；之后半年內，可能走上1000~1200美元的振蕩區間。

　　廣東省黃金協會首席黃金投資分析師認為，黃金在商品市場中屬于最穩健的品種，在通脹發生初期，上漲速度很可能趕不上其余商品；但當通脹縱深發展之后，金價走高的機會更多。

　　投資策略

　　原有國債不妨換為黃金

　　鑒于通脹本身對于黃金市場的影響偏重于長線利好，黃金投資在家庭理財策略中所占有的比例可被適當抬高。民生銀行理財師認為，原來采取穩健型投資策略的家庭，黃金投資在其家庭流動資產總額中占有的比例是5%，那么，目前不妨提高到10%。

　　另外，在家庭理財中，黃金始終屬于保守型投資產品，與銀行存款、國債、普通銀行理財產品以及債券型基金同在一個類別。而在通脹預期下，基準利率可能上調，國債與銀行理財產品的投資機會成可能上升。如果原先家庭購買的保守型理財產品里，包含有國債、銀行理財產品，則不妨轉換為黃金。

　　不過，業內人士認為黃金投資比例應保持在20%以下。因為通脹預期伴隨著股市、房產市場的大幅走高，而黃金在近10年中，即使在上漲速度最快的年份，也不過一年漲價40%。

　　產品點評

　　實物金“老少皆宜”

　　黃金投資產品眾多，不同類型的投資者可以選擇最適合自己的投資類型。

　　實物黃金是核心

　　表現為投資型金條形式的實物黃金品種，仍是家庭黃金投資的核心。投資者可在黃金價格波動走低時擇機購買，目前來看，900美元以下位置是比較好的建倉機會，920美元以下位置就可以逐步買入了。如果家庭流動資產中，黃金投資的整體比例為10%，那么至少應有一半，就是至少5%的比例需要購買實物黃金。

　　新手可買紙黃金

　　工作較輕松的白領與初入金市者也可區間操作紙黃金，適當收藏金幣，一般不建議沒有經驗的人隨便購買黃金期貨。

　　長線持有黃金股

　　另外，如前所述，通脹必然帶來股票的大幅度走高，A股市場的黃金板塊向來是大型基金的重倉選擇之一，建議普通家庭也不妨投資一定數量的黃金股。但與股票的短線操作原則不同，建議中長線持有黃金個股，將該類進取型投資產品盡量轉換成風險較小的穩健型投資產品。