金銀再調整 幸福還是悲劇的開始？

問題復雜化了。很多投資者希望將一個正確而清晰的戰略，妄圖用戰術的手術刀解剖得更細致、更清晰（往往受貪婪心理驅使），結果形成戰術干擾戰略的畫蛇添足悲劇。關于看好中長期黃金的技術面理由，請投資者回顧上周五周評《金市中長期向好的技術面梳理》。關于基本面，全球流動性繼續逆低迷宏觀經濟進一步放大的趨勢，構成金銀中長期向好的基本面根基，這一點毋庸置疑，也不用天天解釋。實際上筆者每次分析幾乎都在啰嗦地解釋，主要源于太多散戶不能“斷奶”，他們目前又在憂慮美聯儲的量化寬松能否在明年繼續保持。要問這個問題，你首先要找到不能保持量化寬松的依據。很多散戶希望美聯儲主席伯南克擔當起“奶娘”角色，每晚唱一次“明日繼續量化寬松睡眠曲”，才能讓這些混跡風險市場的“寶寶”安然入睡。更有一些一般投資者也希望筆者細心喂奶，把操作方向，資金分配、品種選擇、倉位控制、止損止盈等明明白白地告訴他們，這是一些即希望吃奶，但又不愿掏奶粉錢，具備很大投資“素質與道德”提升空間的投資者。我認為這類投資者首先應該考慮的是該不該選擇這個市場。筆者自認為近月公開的中期市場觀點比往年任何一個階段都清晰，比作奶牛也不為過。投資者只需根據“奶源”和自己選擇市場的胃口、風險承受能力稍微加工即可，足以為你的金銀投資帶來無限養分。

關于美國是否在2013年延續量化寬松，這一點應毫無疑問，且規模相對于市場預期只會有增無減。美國波士頓聯儲主席羅森格倫周一(12月3日)表示：強烈支持美聯儲的資產購買計劃，美聯儲在2013年繼續每月總計購買850億美元資產的計劃可能性非常大。美聯儲在9月的政策會議上推出了以購買抵押貸款支持證券(MBS)為渠道的第三輪量化寬松政策(QE3)，規模為每月400億美元。可見其預計的總計量化寬松規模比9月公布的大很多，這其中應該包含了到期債券回籠資金的再投入，以及年末扭轉操作到期后的這部分寬松延續。美國圣路易斯聯儲主席布拉德周一(12月3日)也表示，在當前的扭轉計劃(OT)到期后，美聯儲可能以小規模的購債計劃替代之以期取得同樣的效果，他認為美聯儲可能將扭轉操作替換為每月新增250億美元的購債計劃。可見，2013年美國總體的量化寬松規模只會有增無減，可能達到甚至超過1萬億美元，這不需要以伯南克為代表的美聯儲官員每日灌奶似的給投資者進行強調。

此外，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的戰略操作，也清晰折射出看好黃金中長期市場前景的觀點。盡管筆者曾無