耶倫即將正式登臺

現如今擺在面前的挑戰是，隨著美聯儲繼續在貨幣政策正常化的道路上前行，即將于明年2月接替伯南克的現任美聯儲副主席耶倫能否繼續把握住市場，其就任后的首次政策會議將于3月1日召開。

　　此前有報道顯示，美國國會參議院全體定于周五(12月20日)確認耶倫的美聯儲主席提名，這為她在伯南克于明年1月31日卸任后接掌美聯儲鋪平道路。現在美聯儲終于開始慢騰騰地縮減購債計劃了，這使得耶倫就任美聯儲主席后的任務清單上少了一個重大事項。

　　不過，她上任后仍然將面臨諸多挑戰。既然美聯儲已經決定開始縮減債券購買計劃，那么決定經濟條件是否支持其繼續縮減購債規模的任務就落到耶倫身上。伯南克昨日還特意指出：“今天的行動詳細地征詢了耶倫的意見，耶倫完全支持美聯儲的行動。”

　　反之，若經濟不能按照美聯儲目前的預期復蘇，她亦將決定是否以及如何修改美聯儲關于在長時間內將利率維持在接近零水平的承諾。同時，她還需要決定，如果通脹率頑固地停留在2%的目標下方，美聯儲要如何應對。

　　除貨幣政策外，耶倫還將遇到與貝南克同樣的問題：管理經常出現分歧并且習慣于直言不諱的FOMC的成員們。然而，她或將領導一個完全不同的團隊，2014年FOMC成員們將會有較大的變動。

　　其中，較為關鍵的是副主席的人選。現在市場預計，美國總統奧巴馬(Obama)將提名原以色列央行(Bank of Israel)行長、前國際貨幣基金組織(IMF)第一副主席費希爾(Fischer)擔任美聯儲副主席一職。

　　費希爾可能將在美聯儲內部和全球經濟政策圈為耶倫提供強大支持，但他的聲望可能導致與耶倫之間的關系緊張，尤其是當他們的意見出現分歧時。費希爾無論是學術研究還是執掌央行都深受推崇，學術作品和執政經歷為他贏得美譽，在央行行長的圈子中相當受人尊敬。