2013年金價(jià)何去何從？如何捕獲黃金的投資機(jī)會(huì)？如何防范黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)？上周六北青財(cái)富課堂邀請(qǐng)到恒泰大通的專家，為投資者答疑解惑。
第一課
金價(jià)歷史高位會(huì)再現(xiàn)嗎？
資深貴金屬分析師王璐璐表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾在2011年8月取消了美國(guó)的AAA評(píng)級(jí)，促使金價(jià)創(chuàng)下每盎司1920美元的名義紀(jì)錄高點(diǎn)，此后金價(jià)再也未觸及這一水平。而美國(guó)信用評(píng)級(jí)遭調(diào)降的前景，加上美國(guó)財(cái)政懸崖和債務(wù)上限等因素，將在今年引發(fā)新一輪黃金投資潮，“若美國(guó)繼續(xù)推行量化寬松政策，金價(jià)可能會(huì)因此重返歷史高點(diǎn)。”
相對(duì)于黃金而言，貨幣形式的債務(wù)是其真正意義上對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表卻是貨幣形式債務(wù)擴(kuò)張的最佳來(lái)源。因此王璐璐認(rèn)為，金價(jià)和債務(wù)總規(guī)模、金價(jià)和聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表之間存在緊密聯(lián)系，“12月美聯(lián)儲(chǔ)將增加國(guó)債購(gòu)買，整體將使得聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表到2014年擴(kuò)張2萬(wàn)億美元。據(jù)此推算，黃金2014年可能漲到2400美元。”
雖然目前歐元走弱，黃金價(jià)格承壓。但王璐璐認(rèn)為，市場(chǎng)仍然看漲未來(lái)數(shù)周的黃金價(jià)格，“此前黃金價(jià)格顯著上漲，市場(chǎng)出現(xiàn)了部分獲利拋售，金價(jià)回吐部分漲幅。”據(jù)野村證券分析顯示，極低的利率環(huán)境將維持很長(zhǎng)一段時(shí)間，這將支撐黃金價(jià)格。另外，亞洲對(duì)黃金的強(qiáng)勁需求也將提供支撐，如果黃金價(jià)格突破1700美元/盎司并不感到奇怪，未來(lái)數(shù)周黃金價(jià)格將達(dá)到1725美元/盎司。
第二課
如何判斷黃金價(jià)格？
黃金分析師關(guān)威指出，決定黃金價(jià)格的根本因素是供給和需求。
從全球來(lái)看，黃金產(chǎn)量這幾年逐年減少，黃金資源也隨著不斷開采而逐年減少，開采成本越來(lái)越高，同時(shí)全球市場(chǎng)尤其是新興國(guó)家市場(chǎng)對(duì)黃金的需求量增大；而黃金屬于不可再生資源，這些因素導(dǎo)致黃金價(jià)格會(huì)有繼續(xù)上漲的空間。
美元強(qiáng)弱也是影響金價(jià)高低的重要因素，金價(jià)與美元之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。關(guān)威提出，2008年爆發(fā)于美國(guó)的金融危機(jī)令全球經(jīng)濟(jì)一度陷于低迷，這給了黃金重新煥發(fā)光彩的機(jī)會(huì)，因?yàn)辄S金是比紙幣更穩(wěn)定的貨幣，雖然黃金供給的限制決定了我們不可能重返金本位，但作為對(duì)美元功能的部分替代，已經(jīng)可以使規(guī)模正在壯大的黃金市場(chǎng)水漲船高。投資者應(yīng)該適應(yīng)這一改變。不過(guò)，這種反比關(guān)系只是相對(duì)的。
此外還有地緣政治局勢(shì)因素。值得一提的是，突發(fā)性政治危機(jī)對(duì)金價(jià)的影響越來(lái)越像一個(gè)“中轉(zhuǎn)站”，起到轉(zhuǎn)勢(shì)的作用。
第三課
怎樣選擇黃金投資品種？
目前銀行主要的黃金理財(cái)品種包括紙黃金、實(shí)物金和黃金期權(quán)等。
紙黃金是一種
