，而近期應該關注新興市場實物需求，中國可能在春節前補充庫存，而印度盧比的走強也可能刺激黃金需求。

　　商品抗跌性增強

　　上周市場交易仍顯平淡。大部分商品在短線獲得底部支撐后發生了小幅反彈，周線收出中小陽線。個別品種如焦炭周末大幅下跌，周線成陰線。金屬短線觸底小幅反彈，鋼材連續收出四周陽線，銅、黃金也有一定的反彈。棉花底部爬升，連續六周小幅收陽給予多頭信心。油脂、豆粕超跌反彈明顯，預計兩節期間不會發生大跌，震蕩向上勢頭可望延續�；�工依舊牛皮整理，后市方向未明。

　　從資金面看，上周商品市場資金大幅流出，表明投資者在節假日臨近時更為謹慎。長江期貨統計顯示，5個交易日里商品累計流出資金約16億元，顯示近幾日商品反彈更多的是由空頭平倉盤所推動。

　　回顧上周走勢，一個特點就是商品市場正努力擺脫股市的向下牽引，盡管周內股市大盤走勢一度危急，但商品市場卻并未受到多大影響，多數品種橫盤窄幅震蕩。從這個角度看，商品市場做空主動性不足，相反，在股市有所反彈的時候，商品市場卻能緊密跟隨，顯示其抗跌性大為增強。

　　就商品內部看，各個板塊之間的分化比較明顯。截至23日，雖然棉花、螺紋鋼多頭取得了突破，但尚不足對商品市場整體格局形成指引。有研究員結合盤面形態分析認為，市場反彈目前已進入到了進一步選擇方向的階段，本周應重點關注金屬和化工走勢，二者波段操作的機會很大。