“白銀斷貨了，現在銀條很難買到，比較好買的只有白銀的工藝品了。”首創期貨黃金分析師劉旭告訴《中國經營報》記者。

　　白銀的暴漲導致實物白銀斷貨的消息在金銀業界早已傳開，自去年年底開始，在很多城市的實物白銀就開始供不應求，最近更是出現北京買斷貨、廣東排隊買的情形。

　　在市場瘋狂背后，資深投資人士開始提醒白銀投資有風險，收藏容易回購難。

　　白銀斷貨

　　3月2日，倫敦貴金屬交易市場的現貨白銀觸及34.75美元/盎司，達到了31年來的歷史最高位。“現在國際形勢不穩定，中東局勢緊張，利比亞又處于爆發內戰的邊緣，也門、伊朗等國也有國內沖突，加上目前的通脹局面，都推動了白銀的避險需求。”北京中期期貨有限公司的分析師王昊表示。

　　在此之前的的2月25日，倫敦黃金協會公布的白銀出借—遠期報價利率為-0.42%(這些利率允許投資者出借白銀，進行美元互換交易)，這意味著在倫敦交易市場上，有些交易商在貼錢出租白銀。

　　事實上，自2011年1月底開始，國際市場上的白銀出借利率就突然變為了負利率。對于負利率的現象，著名的黃金專家宋鴻兵推測，由于歐洲市場傳出謠言說白銀即將斷貨，為了制止恐慌蔓延，某些交易商貼錢出租白銀，拿到實物的人在市場拋售后將獲利投資債券，穩吃利差，這樣的目的是為了壓低銀價。

　　但高賽爾金銀投資公司高級分析師龔山強表示：“這種情況表示白銀還會漲，如果是負利率，你借出100克，還給你只有99.58克，如果價格不漲，這個怎么贏利？”他告訴記者在國際市場上有大量利用白銀價格的迅速上漲進行套利的交易商，這些投機客從市場上租借出來白銀，左手借到，漲了一點便右手賣出，然后迅速歸還白銀。

　　對于用負利率出租的白銀出租商，“出租在重量上是負收入，但是在價值上可能是正收入，這些交易商可能是因為很難找到銷售渠道或者他們所在國家的存款利率過高，但又不愿意放棄白銀的實物倉位”，龔山強表示。

　　但不管怎樣，白銀的上漲勢頭依然十分強勁。

　　收藏有風險

　　實物白銀供不應求的消息讓市場再度恐慌，但劉旭告訴記者有關白銀斷貨也可能是人為造成的，“據我所知，供不應求只是其中一個原因。白銀價格的飛速上漲讓一些白銀的中間商們覺得賣白銀遠遠不如囤積白銀賺得多”，劉旭表示。

　　但龔山強對此表示質疑，“白銀保管不好就會氧化，也可能硫化。而且同樣重量的白銀體積比黃金大一半，需要比較大的空間來存儲，更需要先進的保管技術，所以一般不