北京時間9月24日18點，紐約商品交易所黃金12月期貨合約上漲到1016美元。但是，這無法打消黃金投資者的一個疑慮：一盎司黃金，值不值1000美金？

　　疑惑的背后，黃金期貨戰線的多空博弈已經白熱化，三周以來，以黃金生產商、掉期交易商(包括大型投行與銀行黃金頭寸)的看跌方，及共同基金與散戶投資者組成的看漲勢力各自投入巨額增加多空倉籌碼。

據ETF Securities Ltd.統計，旗下全球所有基金的黃金總持倉量在9月21日增至歷史最高紀錄832.3萬盎司。

　　“這是一場誰都輸不起的博弈，勝負之間將有數十億美元財富在轉移。”一位黃金投資人表示。

　　共同基金做多

　　黃金多空雙方已整整對峙近3周。雙方的界限同樣涇渭分明——黃金生產商、掉期交易商(包括大型投行與銀行黃金頭寸)堅定看跌，共同基金與散戶投資者決意看漲。

　　據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布交易所黃金期貨、期權大戶持倉結構數據顯示，自9月1日起，多空勢力對峙便相當強硬。當周現貨商與掉期交易商分別凈空倉13.8萬手與7.9萬手，共同基金則凈多倉15萬手。

　　即使9月8日當周黃金價格悄然站穩1000美元，生產商與掉期交易商依舊分別增持凈空倉5.2萬手與0.2萬手，基金與散戶投資者的凈多頭則增加3.7萬多手與1.4萬手。

　　黃金生產商之所以堅決阻止黃金有效突破1000美元關口，也有其不得已的苦衷。

　　“過去數年，黃金期貨價格都是在1000美元附近就迅速走低，讓一些大型黃金生產商根據這條慣例，在1000美元附近賣空黃金頭寸作套期保值。一旦黃金價格站在1000美元上方，意味著黃金生產商的套期保值合約幾乎全部虧損，黃金價格越高，虧得就越多。要保護原來的黃金套期保值頭寸不虧損，他們不得不加大黃金賣空力度。”一位業內人士直言。

　　9月初，全球最大采金業者加拿大Barrick Gold宣布發行30億美元股票，用于削減其固定價格金價避險及部分浮動避險頭寸，被市場迅速解讀成Barrick Gold可能將為其套期保值盤的虧損進行融資，避免影響到企業生長的正常現金流。

　　“但這種解讀未必正確。Barrick Gold也能籌資用于增加黃金空頭頭寸，把黃金價格降下來，確保其黃金套期保值盤盈利。”一位黃金分析師指出。

　　除了堅決增加看空頭寸與多頭奮力一博，黃金生產商正在醞釀增加產量抑制黃金價格迅速上漲。9月22日，澳大利亞農業和資源經濟局表示，在從7月1日開始的2009/2010財年，澳大利亞黃金產量預計將增加15%至251噸。其中超過一半黃金增產量來自紐蒙特礦業公