了一輪氣勢恢宏的“表演”。國際金價從第二季度首個交易日（4月1日）最低的1111美元/盎司，上漲至季度末（6月21日）最高的1265.3美元/盎司，最終漲幅達11%，并再次創下了金價的歷史新高。

　　“從今年1月1日的1088美元/盎司，到6月21日的1265美元/盎司，黃金價格漲幅接近20%。半年接近20%的漲幅，這在歷史上很難見。”興業銀行黃金分析師葛帥說。

　　然而，就在二季度行情剛剛結束之際，7月1日國際金價開盤價為1242.35美元/盎司，最終卻收盤報在1198.95美元/盎司。近幾日，盤中最低探至1185美元/盎司。

　　近幾個月美元與黃金大多時間共同走強，緣于相同的基本面支撐，那就是歐洲主權債務危機誘發的避險情緒追捧。而在6月底金價盤整回落的幾個交易日中，市場已有分析人士表露出了對后市出現逆轉苗頭的判斷。

　　有專家認為，黃金牛市支撐常有兩個因素：一是黃金投資與投機需求的支撐，二是黃金實物消費需求的支撐。從近幾周歐債危機消息層出不窮背景下的美元疲軟表現來看，投資者不宜過于沉溺于短期風險厭惡對黃金的提振，反而應警惕黃金可能遭遇牛市背景下的調整。

　　年末或慣性上漲

　　目前，金價在1185-1265美元/盎司的區間震蕩，震幅接近7%。

　　市場人士分析，二季度黃金的逆市上漲主要受益于避險投資性需求的支撐，而在歐元和外匯市場經過了一段調整之后，市場情緒趨于穩定，金價價格上漲的動力暫時削弱，金價出現一定程度的回調似可理解。


　　今年下半年，黃金牛市是否能繼續有驚無險地展開？業內多數觀點認為，近期震蕩加劇，黃金近期面臨方向選擇。

　　有分析認為，進入七八月的傳統淡季，金價料將自高點回調，下半年金價的走勢很可能將低于預期。不過預計黃金在第四季度仍將保持不錯的表現，屆時金價有望沖擊1300美元上方的新紀錄。

　　招行有關人士分析，黃金前期一方面維持了和美元同漲同跌的異常關系，另一方面由于長期高位盤整的多頭恐懼，所以一跌之下，勢不可擋。后期繼續回落的概率仍然很大。

　　興業銀行黃金分析師葛帥認為，從技術上分析，目前金價向上突破的阻力位為1224點，向下突破的支撐位為1184點，目前是向上還是向下的趨勢尚不明朗。如果短期內能突破阻力位，預期金價會積蓄能力后繼續走高；如果短期內不能突破阻力位，預期將會很快突破支撐位，進入2至3個月的深度調整期，在四季度將會出現一波大漲行情。

　　葛帥特別提醒，雖然三季度跌、四季度漲是金市延續多年的“慣例”，但今年四季度否能慣性上漲很大程度