細心的投資者可以發現,目前A股的漲漲跌跌和黃金價格走勢關聯:金價漲,股市漲;金價跌,股市跌。雖然漲跌幅度不同,但是起起落落的節奏一致,這應該是一種短期現象,其中有著現階段的種種因果。但放眼長遠,如果金價持續走低,股指也將會走出獨立的上漲行情。

　　A股的回落,與黃金價格走低高度相關,8月4日、9月18日、10月26日、12月8日,A股都出現了在轉折位置的下跌,在這些時間點的前后,黃金價格也恰好出現了回落走勢。其中或許有資金面的聯動,也或許有投資者信心的變化,再或者是技術形態的雷同。總之,有多種可能導致了這樣的走勢,并且這種走勢或許還會影響A股相當長一段時間。

先說資金面的聯動,一方面有資金連通器的原理,當黃金價格走高的時候,能夠釋放出多余的保證金,這些保證金便有可能流入股市,推動股價走高;當黃金價格走低的時候,多方投資者便需要追加更多的保證金來維持倉位,此時便會有投資者賣出股票來彌補資金缺口,這就是資金方面的聯動。

　　跟資金有關的,還有貨幣政策,當貨幣政策寬松的時候,市場資金便會增加,那么黃金和股票都會出現上漲;而當貨幣政策緊縮的時候,市場資金便會減少,黃金和股票也都會走低。所以說,資金方面的因素導致了金價與股市的聯動。

　　投資者信心的波動也會同時影響到黃金價格與股票價格,投資者對于通脹預期的變化,不僅會影響到黃金價格的漲跌,也同時會影響到股票市場的供求,這也是黃金拖累股市的一個原因。

　　此外,由于黃金與股價走勢長期相關,積累下來的技術形態也頗為類似,此時兩者就具備了同時構筑頂部和底部的可能。

　　目前的A股已經進入了國際化的時代,投資者已經不能割裂地看待A股市場,一定要把A股放在國際大環境和整個資本市場中看待。現在市場上對于A股的爭論很多,此前有文章說要給股市擠泡沫,本欄卻認為絕大多數的藍籌股都處于價值低估階段,具有極強的上漲空間。同時,投資者對于通脹的預期也有較大分歧,從國家的2010年貨幣政策和以消費為主體的增長模式來看,未來的通脹預期仍然較高,因此股指也不會出現大幅走低,牛市依然是主旋律。股市小幅回調的過程,恰恰是投資者把題材股更換為藍籌股的最佳時機。