都會左右逢源。

　　“過去的一兩周，所有的大宗商品都在跌，除了黃金。”宋青表示。如果美國的經濟恢復得很好，市場有可能會再來通脹，那黃金又將受益，“這些情況過去半年都得到充分的體現。”

　　歷史鏡鑒 

　　2010年4月，獨立經濟學家謝國忠鮮見地提出個人投資建議：買房不如買黃金以及能源股。但當時多數人亦未足夠認真地留意這一提議。他認為，“如果房子已經漲了3倍到4倍了，黃金的價格漲了1倍，那相對來說那黃金更有價值。”

　　如今，歐美經濟疲軟，債務危機升級。在沉重的債務壓力和沒有“錨”的處境下，人們對各國貨幣當局尤其美聯儲加印貨幣，以通脹方式緩解政府重負的擔心與日俱增。

　　正如《華爾街日報》近日引述一位金融界人士所言，“黃金是人們不信任美聯儲主席伯南克的選擇，也是人們不信任美聯儲的選擇。”

　　布雷頓森林體系崩塌后，金價經歷了大約十年的上漲期，直到1980年抵達巔峰后，才一路下挫。此后20年，金價近乎“腰斬”。新一輪黃金牛市始自2001年“9•11”事件，2008年美國金融危機爆發后牛氣尤甚，如今歐美債務危機更將其漲勢推向高潮。

　　從美國的經濟數據看，1968年后的12年經濟滯脹時期，美元危機頻發，1973年爆發戰后最嚴重的經濟危機，相伴高居不下的通脹水平。這段時間金價從每盎司35美元一直上漲到1980年1月的每盎司850美元的歷史高點。此后，在1980年至2000年長達20年的時間里，金價掉頭，一路下行。1999年8月25日的金價為每盎司252.55美元，處于這20年來的最低點。

　　黃金市場最近一次拐點在此后兩年出現。隨著2001年美國網絡泡沫的破滅以及“9•11”事件的發生，美聯儲開始執行寬松貨幣政策，引發市場對通脹的擔心，投資者尋求新的貨幣避險保值，推動黃金進入牛市。黃金價格自2001年觸底反彈，并從2003年起進入上漲通道，在2005年最高上漲至每盎司500美元，但漲幅不及石油等大宗商品。

　　2008年美國金融危機爆發后，美聯儲的救市政策加劇了市場對美元貶值的預期，黃金的避險功能開始顯現。2008年，在大宗商品、股票、債券的指數下跌超過40％的同時，黃金價格卻有6％的增長。國際金價就此一路狂漲，連續闖過了每盎司1000美元、1100美元、1200美元等整數大關。

　　慣以亂世投資的索羅斯名下基金管理公司，到6月底持有4.28萬股全球最大指數型SPDR黃金基金，比3月底少了6600股。