7月的國際金價可以用勢如破竹來形容。從7月8日到7月18日，11個交易日連續收陽，4天連創新高，站上千六關口。

　　近兩個交易日，雖然金價不停震蕩，但小幅回調并未使黃金失去魅力，不少市場人士仍然認為，中長期來看金價仍然易漲難跌。

　　黃金需求還在增長

　　自從國際金價沖上1300美元，“黃金泡沫論”就不斷涌現。但今年半年來，金價又漲了13%。到底誰在增持黃金？

　　數據顯示，2011年第一季度，全球黃金需求總量達981 .3噸，同比增長11%。世界黃金協會在7月14日一份報告中稱，2011年上半年全球央行黃金購買量超過2010年全年水平。

　　黃金價格不斷上漲的背后，是真實的黃金需求增長，特別是投資需求大幅上漲。今年一季度投資用黃金需求上漲了26%。

　　巴萊克資本的研究顯示，各類黃金ET F基金的總持倉量今年出現了爆發性增長，就連一些以前不怎么投資黃金的偏股型基金，也開始投資黃金建立黃金頭寸。

　　截至7月18日，全球最大的黃金上市交易基金(E T F)SPD R黃金持倉量大幅增倉至1249噸左右。在周二金價小幅回調后，資金開始選擇獲利了結，(ET F)SPD R G old的持倉量比前一交易日下降3.33噸。

　　世界黃金協會7月公布的最新全球官方黃金儲備報告顯示，截至2011年5月，美國、德國、國際貨幣基金組織分列前三位，其中美國擁有黃金儲備8133.5噸，占其外匯儲備總額的74.7%；中國位列第六，擁有黃金儲備1054.1噸。

　　數據顯示，按照央行售金協定第三期(C B G A 3)數據，6月份并無成員國出售黃金。而在今年前五個月，俄羅斯央行大幅增持黃金儲備5.6噸。

　　分析人士表示，中國持有的黃金儲備遠低于美國、德國和意大利等國的持有量，未來的儲備空間較大。另外，中國高企的通貨膨脹和國內投資途徑的缺失也使國內的黃金需求十分龐大，2011年一季度當季中國的金飾需求同比增長21%，創造了142.9噸的季度新紀錄。中國需求將使黃金得到良好的長期支撐。

　　黃金成為“心理安慰劑”

　　分析黃金投資心理，有評論認為，黃金作為所有商品期貨中最具金融屬性的產品，似乎是經濟恐慌時代的“諾亞方舟”。還有評論員指出，黃金成為當下最佳的“心理安慰劑”，根本原因是經濟震蕩時代，沒有一種紙幣值得信賴，量化寬松貨幣政策導致紙幣泡沫，而黃金泡沫是堆積在紙幣泡沫基礎之上的泡沫。

　　2011年上半年，國際金價由1400美元上方升至1500美元，漲幅僅約100美元，但進入7月后，歐洲債