此前被認(rèn)為可能會借歐債風(fēng)險提升、全球貨幣政策寬松信號以及美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖等因素重開上漲空間的國際金價，上周被美國三季度GDP增速下修的消息打壓后，退守每盎司1700美元下方。預(yù)計國際金價將在相當(dāng)長一段時間內(nèi)圍繞當(dāng)前價位進(jìn)行震蕩整理。

　　從邏輯上講，歐債局勢對國際金價的影響具有兩面性，即在對全球經(jīng)濟(jì)基本面的拖累打壓金價的同時，避險情緒又可能會推動金價上揚。在此情況下，金融市場上的資金狀況，或者說，投資者的投資信心和金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿才能夠最終決定歐債危機(jī)之于國際金價的切實作用方向。

　　上周的消息面恰恰集中地對金融市場資金面產(chǎn)生影響。一方面，美國政府在上周二將該國三季度GDP同比增幅由2.5%的初值下修至2%；世行又下調(diào)了東亞經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，這或逼迫投資者將資金重新“放回腰包”或投入固定收益市場，而受壓于新監(jiān)管規(guī)則的金融機(jī)構(gòu)則更會緊縮銀根。

　　另一方面，美國國會“超級委員會”減赤協(xié)議磋商失敗意味著政府“更有效率、更有針對性地”削減赤字的可能性已蕩然無存，“山姆大叔”未來十年內(nèi)將幾無彈性地執(zhí)行支出壓縮計劃，使得積極財政政策空間十分有限。作為全球經(jīng)濟(jì)火車頭的美國經(jīng)濟(jì)難以在中期有“驚喜”表現(xiàn)。

　　需要指出的是，在美國經(jīng)濟(jì)增長前景不力的情況下，美元通常以疲弱姿態(tài)示人，從而客觀上推動以美元計價的國際金價。但歐債危機(jī)的蔓延和深化導(dǎo)致美元“哈不下腰”，因此其對金價的支撐效果也就無從談起了。雖然上周四，歐元短暫走強(qiáng)讓國際金價看到了打開價格上行空間的可能性，但隨后歐元重新走弱讓此希望迅速化為泡影。

　　不過，對于很可能開始橫盤整理的國際金價來說，還有再次上揚的機(jī)會，因為一旦國際金價將強(qiáng)勢保持一段時間，可能會重新贏得投資者的青睞。