國際金價9月中旬之后呈現回落走勢，進入10月之后逐步企穩反彈。目前金價重新邁上1300美元一線，自低位1270美元已反彈超30美元/盎司。
分析人士認為，近期國際金價逐步企穩反彈，但地緣緊張局勢與美聯儲緊縮預期，令投資者陷入矛盾觀望。年底前，金價或將維持穩步回升勢頭。
首次周線收陽
上周五(10月14日)，美元走弱的情況下，黃金升至每盎司1300美元上方，因美國公布的消費者價格指數(CPI)數據顯示，9月美國消費者物價升幅不及預期，分析人士認為這或對美聯儲官員帶來擔憂通脹的困擾。國際金價錄得5周來首次周線上漲。
從實際利率來看，9月上旬之后，受到美聯儲緊縮預期影響，美國社會實際利率呈現逐步回升勢頭，機會成本壓力促使投資者拋售黃金，金價一路回落至最低1262.8美元/盎司附近。
分析人士認為，考慮到年底前美聯儲仍將有一次加息，且10月正式開啟“縮表”進程，其他主流央行背離寬松意圖逐漸明顯，預計年底前實際利率水平將逐步回升，這將利空金價。
從實際需求來看，中、印兩國9月黃金進口很可能將出現大幅回升。GFMS數據顯示，印度9月黃金進口較上年同期或增長31%，因珠寶商在當月月底的節日之前買入黃金。GFMS分析稱，印度10月份黃金進口量將會增至70噸以上，因銀行及其他進口商會提高海外采購量，準備迎接排燈節。9月金價的下跌預計也將提升中國的黃金進口，此前一個月受到金價上漲拖累，中國自香港和瑞士進口的黃金雙雙下挫。
“國慶、中秋以及元旦、春節等傳統節日料將促使黃金進口商增加黃金進口。另一方面，近來中印兩國實物黃金升水呈現走闊趨勢，預示著實物需求將好轉，支撐金價。數據顯示，9月印度黃金對國際金價三個月來首度實現升水，而中國實物金價則對國際金價升水至14美元/盎司。年底前，中印兩國先后迎來傳統黃金需求旺季，料將對金價構成支撐�！弊縿撡Y訊黃金分析師張偉表示。
年底前或穩步回升
全球最大的黃金ETF—SPDR黃金基金持倉自今年7月底以來呈現穩步增長趨勢，即使是在9月中旬金價下跌之際，SPDR實物持倉依然呈現穩步增加。截至目前，SPDR黃金基金持倉至858.75噸，較年初凈流入44.58噸。
張偉分析表示，這一方面與今年以來呈現持續化、常態化的地緣緊張局勢和政治動蕩有關。另一方面，紐商所交易的黃金期貨庫存今年也呈現回升走勢，總庫存較年初增加3700萬盎司，增幅超過20%。而近期Comex非注冊倉單更是逆勢上升，均暗示投資者對于金價后市保持樂觀預期�！敖衲暌詠�，美國新政府持續處于輿論的風口浪尖，成為全球一個極不穩定的風險源，這大大削弱了美元的強勢，刺激了黃金的避險需求。”他說。
張偉認為，年底前，國際金價將維持穩步回升勢頭，預計均價將維持在1300美元/盎司上下。持續的地緣緊張局勢和美國黨派斗爭將對金價形成支撐，而美聯儲緊縮措施和實際利率的回升將成為限制金價上漲的主要因素。
來源：中國證券報 張利靜
