世行行長警告美聯儲縮減QE恐損及新興市場

世界銀行(World Bank)行長金墉(Jim Yong Kim)周二(11月12日)發出警告稱，當美聯儲(FED)開始縮減每月850億美元的債券購買規模時，全球利率將再出現一輪上漲，這可能會有損于新興市場。

　　上周包括非農、第三季度GDP等美國經濟數據表現優于預期，重燃外界對美聯儲最早在今年12月就縮減量化寬松措施(QE)的預期。

　　美國勞工部上周五公布的數據顯示，美國10月非農就業崗位增長20.4萬個，遠遠超過分析師原本預計的增加12.5萬個。由于預算僵局在10月導致政府停擺16天，所以該數據更加可圈可點，說明經濟復蘇比預期更為強勁。

　　金墉華盛頓對記者表示：“我們認為全球利率漲幅的三分之一是響應美聯儲第一次關于縮減QE的表態，這意味著當縮減QE實際發生時，利率將繼續上漲，這可能為新興市場經濟體造成麻煩。”

　　金墉指出，借貸成本上升的其他后果包括，發展中經濟體為電廠和高速路等大規模投資籌資將變得更錯綜復雜。

　　金墉正嘗試創建全球基礎設施基金(Global Infrastructure Facility)，幫助把私營領域的資金引至基礎設施項目建設。

　　在5月22日美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)首次表示，美聯儲可能縮減量化寬松措施(QE)規模后，全球債券市場下滑，新興市場股價則暴跌。與此同時，新興市場貨幣也是“跌聲一片”，巴西雷亞爾和印度盧比都重挫逾20%。

　　盡管美聯儲后來按兵不動，這些市場的走勢部分逆轉，但是國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行敦促從土耳其到印尼等國家鞏固經濟，為美聯儲縮減QE做好準備。

　　以彭文生為首的中金宏觀團隊預計，美聯儲將等到明年3月開始縮減QE規模，但這一事件帶給全球特別是新興市場的沖擊不可小覷。

　　彭文生在報告中指出，美國貨幣政策調整是明年影響全球貨幣條件的最大變量。就新興市場而言，他認為，QE減量可能導致國際資本流動轉向，不利于新興市場。

　　據彭博對32位經濟學家在11月8日調查得出的預期中值，美聯儲決策官員可能會在3月18-19日的會議把每個月購債金額從目前的850億美元減至700億美元。此前10月17-18日調查40位經濟學家的預期中值也同樣預測明年3月購債規模會降至700億美元。

　　美聯儲公開市場委員會(FOMC)10月30日投票通過維持購債當前步調不變，并表示需要有更多證據顯示景氣好轉才會縮減QE。