黃金價格反彈 金民何去何從？

近日國際金價終于迎來久違的大漲，上周末最高探至1673美元上方，為近三個月以來的高點，一周時間漲幅驚人。黃金市場在歷經前幾年“瘋牛狂奔”式的上漲后，今年以來疲態盡顯，日漸黯淡。盡管歐債危機仍在發酵，美國經濟數據依然陰晴不定，但對于曾被譽為世界經濟“風向標”的黃金市場卻顯得刺激力不強，連續數月難逃每盎司1600美元反復盤整的困局。承接上周的大漲，展望接下來的金市，未來的黃金市場還能否再度走出“誘人之勢”？

　　國內外黃金需求均下滑

　　近日，世界黃金協會發布的《黃金需求趨勢報告》顯示，2012年第二季度全球黃金需求總量為990公噸，相比2011年第二季度的1065.8公噸下降7%。黃金需求的下降，一部分原因是由于去年需求格外旺盛，另一方面也反映了嚴峻的全球經濟環境。在這種背景下，黃金的表現符合預期，扮演了價值儲藏和流動性來源的角色。按價值計算，今年第二季度黃金需求保持相對穩定，達512億美元，去年同期為516億美元。第二季度黃金均價為每盎司1609.49美元，同比上漲7%。

　　具體到中國，第二季度的金飾需求通常較弱，今年亦不例外。報告顯示，第二季度的需求同比下滑9%，降至93.8公噸。相比5年的平均值103.1公噸，下滑亦為9%。以價值計算，中國本季度需求略為強勁，雖然同比下滑6%至307億人民幣，但相比5年的平均值264億人民幣仍增長17%。與此同時，中國消費者第二季度購買金飾的熱情受到了國內GDP增長放緩和金價趨勢不明朗的影響，因而多數人更傾向于在金價走勢明朗時購買，這樣一來第二季度金價的盤整抑制了他們對金飾的需求。具體到婚慶金飾的需求上，顯示出彈性，原因之一是2012年是農歷龍年，在傳統觀念中這是一個吉祥的年份。從整體的金飾需求看，多集中在24K黃金飾品，而18K飾品的同比需求下滑最為明顯。同時，整體市場銷量的下降主要集中在規模較小且獨立的零售商，他們失去的市場份額被較大的全國性和區域性的店鋪占領。對于中國的金飾需求，不少行業人士認為，其有望在第三季度穩定增長。畢竟驅動需求的基本因素仍然存在，并且在第二季度實施寬松的貨幣政策后，經濟增長有望回升。然而值得注意的一點是，由于消費者的購買意愿仍取決于國內經濟形勢，所以接下來任何預期之外令人失望的宏觀經濟數據都將有可能導致需求的進一步放緩。

　　此外，中國在第二季度黃金投資需求上亦同比下滑4%，為51.1公噸。若以價值計算，需求穩定在167億人民幣。然而從歷史角度看，投資需求仍在增長：第二季度的需求比5年季度平