在過去幾個交易日，金銀價格已經連續大幅下跌達到8%，這意味著自4月16日以來的反彈行情已經結束，貴金屬市場重新進入了漫漫熊途。不少投資者和機構都在尋找此次大跌的原因，甚至有一些人提出了一些理論猜想。盡管這些理由都不是非常具有說服力，但是將這些原因作為一個整體來看，它們確實反映出了投資者對貴金屬市場投機情緒上的一些變化。
投資者要考慮的是，金銀價格的下跌是新一輪長期熊市的開始還是短期內的調整，黃金是否不再是投資者的避險天堂了呢？就近期的下跌我們給出如下十個因素分析：
美元指數維持強勢
近期美元持續走強，目前仍維持83.60上方，表明美國經濟走強，美元購買力加強，同時也削弱黃金白銀的避險功能，投資者更加青睞強勢的更具投資前景的美元。美聯儲亦有意維持強勢美元政策，這有助于吸引資金流入美元市場，促進美國經濟復蘇。至于美元的后市，技術形態上美元已進入良性上漲通道，并且站穩前期83.50的平臺，資本市場里強者恒強，后市到達85應該是水到渠成的事。而基本面方面，美國經濟的復蘇，量化寬松政策的退出預期都將為美元上行提供動力。
各方努力促成歐債危機緩解
國際三大評級機構之一的惠譽上調希臘評級，顯示此歐元區最大債務問題有望得到解決，歐債危機已得到一定程度的緩解。而此前歐債危機曾給予金銀一定上漲動力，此次上調評級表明歐債危機趨于緩和，后市會打壓金銀下行。而對于歐債危機，不管是債務國本身，還是歐洲央行，國際貨幣基金組織還是歐盟，都是積極去面對和解決問題的。包括希臘、西班牙以及最近的塞浦路斯，都得到了相應的援助，尚未解決的，除了自救也在議事日程上，而目前的歐債危機的受益者也不一定是黃金，投資者似乎更熱衷于美元。
市場熱炒量化寬松政策退出預期
市場對于美聯儲退出量化寬松政策的擔憂與日俱增，未來隨著美國經濟的好轉，會有更多的退出言論出現。而QE3和QE4盡管徹底退出的時間仍不確定，但終有一天會退出市場，這在中長期將推動黃金白銀繼續走弱。目前美聯儲內部鷹鴿之爭，與去年鴿派獨大完全不同，越來越多的官員認識到量寬政策帶來的弊端，而美聯儲會議紀要也顯示鷹派力量的壯大，而美聯儲主席伯南克對此保持觀望，未加以遏制，就更加助長了鷹派言論的力度。市場也處于熱炒該話題，黃金白銀在一個有一個退出言論下節節敗退。自己理財
全球股市回暖資金回流
全球股市走強，美國三大股指紛紛創出歷史新高，顯示投資者正在將資金從
