金本位制要求發行貨幣的面值必須等于其實際價值，發行多少貨幣就必須有多少黃金儲備，否則貨幣將貶值。金本位制度的取消是因為商品經濟的高速發展和有限的黃金與白銀間的矛盾，因此隨著20世紀30年代大危機后，建立起了現代貨幣制度，各國紙幣是以國家信用為支撐的。而歐洲債務危機提醒投資者，國家信用也會出問題。由此引出了一個關于黃金背后的驚人秘密就是，作為基礎貨幣的支撐，黃金已經很久不能100%支撐美元了。

近代歷史上兩次黃金牛市，美元都有超過100%的黃金做支撐。然而，近年來隨著量化寬松政策實施，貨幣有濫發傾向，有黃金支撐的美元比例降到了歷史低點。

簡單的計算告訴我們，現今如果美元需要100%的黃金支撐，那么金價將飆漲至6888美元/盎司！目前黃金支撐美元的比例甚至低于1970年的黃金牛市起點。雖然目前的金價已經達到1200美元/盎司，但其支撐美元的比例卻非常的低。而如果用同樣的方法計算，即全球貨幣用所有的官方黃金儲備作支撐的話，金價將會達到7321美元/盎司！只是目前美國的信用還較穩定，德法也還在努力解決歐洲的債務危機，因此當前的金價并不算高，中長期金價仍有相當可觀的上升空間。

　　短線來看，美國國債走低，需關注本周國債拍賣。盡管美國財政部周一拍賣的3年期美國國債創下了紀錄最低中標收益率，但美國國債價格依舊下跌，原因是投資者正在為政府定于本周晚些時候舉行的10年期和30年期國債拍賣做準備。美國政府周一拍賣了價值350億美元的3年期新國債，雖然收益率位于紀錄最低水平，但拍賣仍吸引了三倍以上認購。此次拍賣令市場感到失望，因為投資者預計新國債收益率還應更低。

　　周一美元兌其他主要貨幣大多走高。英國信用評級前景令人擔憂，同時，投資者在歐元區國債拍賣前感到緊張不安。繼過去幾周聚焦美國經濟復蘇的健康狀況后，投資者的注意力重新回到歐洲財政問題上。本周西班牙、希臘等歐元區成員國將拍賣總計300億歐元的國債。周一美國公司消息和數據面清淡，這也促使投資者專注于歐元的走勢。

　　英鎊兌美元下跌。此前標普確認對英國的AAA信用評級，但維持其負面評級前景不變，再次警告稱，英國政府的負債水平可能對其AAA評級構成風險。標普認為，如果英國不按照當前的方案實施其具挑戰性的財政整頓計劃，則AAA信用評級可能會面臨被下調的風險。英國政府的一般凈債務負擔仍可能接近與其AAA評級不相匹配的水平。

　　與此同時，圍繞歐元區國債拍賣的不安情緒也抑制了外匯市場的波動。希臘、葡萄牙和西