金價在美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后的反彈勢頭較為迅猛，國際金價一度沖高至1350美元/盎司附近，到達(dá)了之前我們所提到的相對安全位置，但隨后的回調(diào)力度也不可小覷，總體來看當(dāng)前的貴金屬市場仍處于一個多空焦灼的環(huán)境當(dāng)中。
文/中國工商銀行(601398,股吧)貴金屬業(yè)務(wù)部交易員 劉 瀟
近期市場延續(xù)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布以來的寬松格局，所有市場焦點(diǎn)都集中在靜默期前聯(lián)儲官員的表態(tài)，結(jié)果聯(lián)儲鴿派官員卻頻頻發(fā)表鷹派的加息言論，這讓市場十分意外，并推升美元指數(shù)升至近期高位。具體來看，現(xiàn)貨黃金價格在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后一度大幅上漲，不過隨后金價開始回落。截至9月9日收盤，國際金價收報在1328美元/盎司，僅較之前一周微幅上漲0.06%。
資金流向方面，根據(jù)CFTC 在9月9日公布的持倉情況顯示，在截至9月6日的一周里，黃金期貨的非商業(yè)凈多頭頭寸較之前一周大幅增加3.1萬手至30.7萬手，創(chuàng)下兩個月以來最高水平，目前非商業(yè)凈多頭占總持倉占比為52%，該數(shù)據(jù)更是創(chuàng)下歷史最高水平。
實(shí)物投資需求方面，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust上周小幅增倉2.05噸至939.94噸，結(jié)束了最近連續(xù)減倉的趨勢。
波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在近期重申其希望美聯(lián)儲盡早加息的觀點(diǎn)，美元因此而獲得支撐，這再次印證了我們認(rèn)為美聯(lián)儲當(dāng)前頻繁用輿論來調(diào)整市場對于貨幣政策預(yù)期的做法。對于本月下旬美聯(lián)儲即將召開的議息會議，雖然結(jié)果基本已成定局，但各方言論的偏向?qū)⒅鲗?dǎo)市場走勢。
此外，英國央行的利率決議也至關(guān)重要。彭博調(diào)查顯示，分析師認(rèn)為英國央行會在這次會議上降息的概率只有6.3%。但投資者將聚焦央行是否會發(fā)出未來數(shù)月進(jìn)一步放寬貨幣政策的暗示。其他央行的持續(xù)寬松政策將對美聯(lián)儲加息的決定造成較大壓力。
未來價格方面，我們認(rèn)為近期市場的反彈和回落都是正�，F(xiàn)象，而在大量資金繼續(xù)涌入黃金多頭的大背景下，金價繼續(xù)回落至1300美元/盎司的可能性不大。由于美聯(lián)儲官員即將進(jìn)入言論“靜默期”，因此短期內(nèi)金價平穩(wěn)緩慢上升的可能性較大，多頭目標(biāo)將繼續(xù)挑戰(zhàn)1350/盎司美元關(guān)口。
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包括歐洲央行、澳洲聯(lián)儲和加拿大央行等五大央行相繼公布了最新的利率決議，幾大央行全部如期維穩(wěn)利率，歐洲央行并未延長QE規(guī)模和時間。雖然美國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在周初重挫美指，不過美聯(lián)儲官員齊聲看好美國經(jīng)濟(jì)，美指震蕩回升靜待利率決議。受此影響，金價也是一路沖高至3周高位后回落。
澳洲聯(lián)儲在9月6日維持1.50%的利率不變，一如市場普遍預(yù)期。澳洲聯(lián)儲在聲明中表示，維持利率不變符合經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展要求，CPI朝著目標(biāo)區(qū)間回升，但一段時期內(nèi)，通脹預(yù)期仍將維持低位。數(shù)據(jù)顯示，澳洲整體經(jīng)濟(jì)仍保持增長。
加拿大央行公布的最新利率決議中，將基準(zhǔn)利率維持于0.5%不變，符合市場預(yù)期；并在同時發(fā)布的政策聲明中預(yù)計經(jīng)濟(jì)將在今年下半年強(qiáng)勁反彈；數(shù)據(jù)改善的部分原因是英國央行的行動。
9月20～21日美聯(lián)儲將會召開9月貨幣政策會議，雖然美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但官員卻一直看好美國經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲12月加息的可能性依然較高，據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，目前美聯(lián)儲12月加息概率為61%。
9月19日-9月25日重點(diǎn)資訊提示
日期 北京時間 重要資訊
9月19日 16:00 歐元區(qū)7月季調(diào)后經(jīng)常帳
22:00 美國9月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)
9月20日 20:30 美國8月營建許可月率
20:30 美國8月新屋開工年化月率
9月21日 07:50 日本8月末季調(diào)商品貿(mào)易帳
11:00 日本央行利率決議
9月22日 02:00 美聯(lián)儲利率決議
20:30 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
9月23日 20:30 加拿大7月零售銷售月率
20:30 加拿大8月核心CPI年率
來源： 理財周刊
