今年以來，金價整體一直在上升，最多時上漲超過10%。但是上周金價大幅下挫，下跌了3.3%，是去年11月以來最大單周跌幅，創(chuàng)下了7周來新低，這是為什么呢？。
金價下跌主要有幾個原因：一是因為地緣政治的緊張局勢有所緩和，包括朝鮮、敘利亞的沖突降級；法國大選結(jié)果明朗化，馬克龍當(dāng)選總統(tǒng)的概率大增，法國退出歐盟的可能性大幅降低；都使得避險需求下降，投資者離開黃金市場轉(zhuǎn)到風(fēng)險投資如股票市場上。二是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近來表現(xiàn)不錯，盡管第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速放慢，第二季度有望回升，4月份就業(yè)人數(shù)增長接近預(yù)期，失業(yè)率下跌到4.4%，這都使得美聯(lián)儲下個月加息可能大為上升。而加息將推動美元走高，從而抑制金價。三是因為金價在突破了200天移動平均線每盎司1260美元后，后勁沒有跟上，未能突破每盎司1300美元的重要心理和技術(shù)關(guān)口而回落。第四是近來商品市場大幅回落，如油價下跌到每桶45美元，拖累了各種商品包括黃金的價格。五是黃金需求有所回落，包括央行購金和實(shí)金需求，而隨著夏季到來，黃金轉(zhuǎn)入淡季，加上期貨市場上有大資金砸盤，短期內(nèi)黃金市場表現(xiàn)難以樂觀。
但是另一方面金價也不存在大幅下跌的基礎(chǔ)，因為地緣政治緊張局勢并沒有真正改變，出現(xiàn)黑天鵝事件是隨時可能的。美國政府債務(wù)再次達(dá)到上限，而特朗普政府還要減稅，增加基礎(chǔ)建設(shè)投資，無疑會是雪上加霜，愈演愈烈。美聯(lián)儲加息政策難以持續(xù)，否則將給處于歷史高位的股市以致命打擊。而隨著金價下跌，實(shí)金需求將會凸現(xiàn)出來，尤其是如果金價能夠跌破每盎司1200美元這個重要支持點(diǎn)位的話。
目前黃金市場做多的投資者不必急于進(jìn)場，須等待市場方向進(jìn)一步明朗。或者逢低逐步建倉。而做空風(fēng)險更大，因為說不定什么時候就出個情況把金價拉上去。
從長遠(yuǎn)來看，銀價上漲的可能性更大，因為近來銀價下跌更多，兩周里已經(jīng)下跌了10.6%。未來白銀供應(yīng)量很可能下降，而白銀的存世量遠(yuǎn)不如黃金，一旦工業(yè)需求增加，會推動銀價大幅上升。投資者可以增加對白銀市場的關(guān)注，并逢低買入，應(yīng)有較好的收益。
