對黃金礦企股票來說，或許未必需要一個大幅上漲的金價才會推動股價，只要金價維持尚可的狀態，黃金礦企股的股票就能得到支持。
今年以來，金價上漲了約8.8%，烏克蘭和中東等地的地緣政治問題成為金價一大支撐。
自今年4月以來，金價的走勢就被限定在了不到100美元的區間內，今年以來，倫敦市場的現貨黃金實物交割價格平均在1294美元/盎司，非常接近包括匯豐、摩根士丹利和巴克萊等大行的預計價格。
但和金價的表現不同，黃金礦企股的表現則要好很多，包含了39家黃金礦企股票的Arca黃金礦企指數在今年已經上漲了約27%。
隨著金價的穩定，黃金礦企開始有收益增長，其股票也就變得更吸引人。礦企增加產量、發現更多礦藏或者削減開支都能為其帶來收益，而對黃金本身而言，其價格非漲即跌。
Van Eck International Investors Gold Fund的高級黃金分析師Imaru Casanova說：“黃金表現好的時候，黃金股票的表現就更好。”
黃金股票的良好表現吸引了不少機構買家。U.S. Global Investors Global Resources Fund的Brian Hicks稱，該基金自今年年初就趁低價增持黃金礦企股。
貝萊德(BlackRock)的投資組合經理Caherine Raw稱，AngloGold在去年年底將成本自2012年底的1500美元/盎司縮減至1015美元/盎司，“這是礦企縮減開支吸引投資者推動股價的一個例子。”Raw稱他們在今年增持了AngloGold的股票。
AngloGold發布的二季度報告顯示，這一季度該公司凈虧損8000萬美元，和去年同期的21.7億美元相比，幾乎可以忽略不計。
USAA Precious Metals and Minerals Fund的投資組合經理Dan Denbow說：這些企業顯現出了運營的改善，它們縮減成本減少預算，變得更好。該基金也在增持一些黃金礦企股。
Raw還說：黃金礦企的股票看起來沒有去年那么貴，而且今年對黃金的情緒也有所改善。
Janney Montgomery Scott的投資策略主管Mark Luschini則比較謹慎，他認為：“讓我猶豫的是經濟在持續顯現出復蘇變強的跡象，這可能對金價再形成一次打擊，對黃金礦企就不能太確定，盡管去年已經有大跌幅，但也不能確定就不會進一步下跌。”
