黃金價格近期呈現弱勢下探格局，主要原因是避險資金撤離，進而令金市后期繼續上攻可能性減小。美國經濟數據喜憂參半，歐洲和中國制造業數據改善打壓美元避險需求。

業內人士認為，金價后市上方壓力依然沉重。原因在于世界經濟復蘇前景忽明忽暗以及美元指數在80關口附近持續徘徊，令短期黃金價格難覓方向。

　　資金撤離令金價重歸弱勢

　　黃金價格近期呈現弱勢下探格局，主要原因是避險資金撤離，進而令金市后期繼續上攻可能性減小。中信建投期貨朱穗科表示，近期市場風險偏好搖擺不定，也令美元在80點附近震蕩，國際金價因此未能走出區間震蕩行情，預計短期市場也不會發生太大變化。“2日晚的非農數據以及歐洲央行利率結果，有可能會引起市場波動。”

　　值得一提的是，自2009年以來，國際金價在2月下旬和6月初兩次上漲至1000美元/盎司附近，但均無功而返。從基本面來看，供需矛盾使得金價每當升至950美元后均面臨很大下行壓力，因消費需求下滑而再生金供給出現大幅增長，而以往推動金價走高的投資需求在2009年也出現放緩跡象，未來隨著全球經濟復蘇，黃金投資需求將進一步削弱，由此金價下行壓力大增。供大于求的出現使得金價在三季度很難延續強勢，要再創新高更是難上加難。

　　北京中期分析認為，前期箱體震蕩趨勢有望延續，900至930美元是金價短期多空分界點，只要維持此區間整理，后期依舊有望強勢格局，如跌破900美元短期回調空間有望打開，但大箱體波動并不改變。海通期貨的評論則認為，從日K線走勢來看，金價跌穿5日和10日均線，勉強站上60日均線，但支撐較弱。鑒于近期金融市場風險事件集中，金價或將二次探底。

　　世華財訊徐立謙表示，美國經濟數據喜憂參半，歐洲和中國制造業數據改善打壓美元避險需求。此外，中國要求在G8會議上討論新的全球貨幣，進一步促成美元走低，金價受益連續反彈，并摸至逾兩周高點。目前金價保持區間波動，短期或呈現中性走勢。

　　與6月30日相比，7月1日COMEX Gold Trust黃金持有量連續4天持平，為2,275盎司。此外，SPDR Gold Shares黃金持有量亦與上一日持平，為36,026,770盎司。

　　美元仍是標桿

　　長期看，通脹因素是促使金價高升的強大助力。但短期而言，美元是影響金價的主要因素。

　　業內人士表示，全球衰退減少了各國對美元及債券在內的美國資產的依賴。09年第二季度，美元兌多數常用非美貨幣走低，如果下半年美國復蘇情況好于歐洲及預期，風險偏好的轉變可能會帶來美元的買盤提振。盡管前期金磚四國以及后來中國呼吁建立新型國際貨幣，但從當前情況來看，短期內美元作為主要貨幣的地位仍然不會改變。例如，2009年一季度美元占外匯儲備比例為64.9%,較2008年四季度不降反增。這樣看來，“新貨幣言論”未能促使投資者大量拋售美元。

　　另一方面，考慮通脹因素，隨著各種數據利好，專家普遍認為經濟最糟糕的階段已經過去，經濟各項指標已經趨好，盡管各國采取了寬松貨幣政策，而這是造成通脹預期的一個因素，但目前看來，強調高通脹預期是不合理的，各國政府“退出策略”已在考慮之中，各國及專家穩定市場言論，也多少打消了高通脹預期，且失業率現在處于歷史高位，這樣的話，金價上行還需尋獲其他動能。

　　近期焦點就是金融市場流動性對價格的支撐能否戰勝實體經濟需求不足對價格上行的抑制，也是目前金融市場走勢震蕩的主要原因。而美元又在80點附近尋求支撐，原油在70美元附近也徘徊不前，多頭資金信心顯示不足。目前方向還不明朗，市場在周四歐洲央行利率決議與美國非農就業數據公布前難以出現明顯方向性抉擇。如果美元逐步企穩，那對金價前景不利。