美元持續弱勢讓金價受到支持。25日，金價從上周的低位反彈，COMEX黃金期貨12月合約報收于每盎司1338.90美元，漲幅為1%。

　　G20財長與央行行長會議發布公告稱，各國將“避免競爭性貨幣貶值”。德國經濟部長在會后說到，“通過更多地增加流動性來預防和解決問題并不正確”，美聯儲“持續過度地創造貨幣是間接匯率操縱”。他還透露美聯儲的做法在會議上受到了指責。但是，市場似乎不太認同“公告”的成效，美元持續疲軟。

　　盡管美聯儲一直沒有發布二次量化寬松計劃的具體消息，25日，美元兌日元還是一度跌至80.41的15年新低。同日，美國財政部成功標售100億美元的5年期TIPS（美國財政部通貨膨脹保值債券），標售收益率為-0.55%，歷史上首次為負，同時投標倍數高達2.84。美元流動性泛濫可見一斑。

　　TIPS是票面利率固定、本金浮動的債券，美國財政部根據上一年通脹率調整本金改變利息支付以達到保值的要求。因而TIPS收益率被視為真實利率，代表著市場上通脹調節之后的資金成本。而同樣期限國債和TIPS息差通常被稱作盈虧平衡通脹率（breakeven inflation rate），是衡量市場通脹預期的寬泛指標。

　　高賽爾研究中心貴金屬分析師龔山強表示，美國經濟面臨的最大問題乃是通貨緊縮而非通貨膨脹，而收益率為負數的TIPS備受追捧，這反映的就是投資者對美聯儲繼續推行量化寬松抱著極大的信心。

　　根據獨立研究機構Daily Wealth分析師John Doody的研究，美國真實利率水平是一個較好的金價預測指標，長期來看，金價與真實利率水平基本呈現負相關關系。其用三個月短期國債收益率減CPI計算真實利率，在1973-1980年以及2000年后這兩個金價上漲的時期之中，真實利率水平為負。而在1980-2000年之間，真實利率水平為正，金價呈現震蕩下行的趨勢。

　　華泰長城期貨人士楊愛群認為，真實利率水平的確存在與金價負相關關系，用以判斷金價的走勢是可行的，但要做到定量分析并不現實，也沒有任何單一指標能夠做到。

　　高盛經濟學家Jan Hatzius發布的報告指美聯儲二次量化寬松政策可能高達4萬億美元。之前市場一直期待美聯儲官員在公開活動中對二次量化寬松計劃有所提示。11月初的美聯儲會議或會見分曉。