新快報記者 駱智冕

　　隨著避險情緒的再度升級，國際金價又開始出現(xiàn)反攻之勢。現(xiàn)貨金價在6月1日取得了開門紅，一度沖破1550美元/盎司關(guān)口。不過，白銀價格則沒那么幸運(yùn)，仍舊處于頹勢中，截至昨日歐洲開盤時段，由開盤的38.48美元/盎司最低觸及了36.36美元/盎司。

　　在今年貴金屬的上漲中，金銀價格表現(xiàn)出極強(qiáng)的聯(lián)動性，但現(xiàn)在黃金似乎將率先走出5月大跌的陰影。市場人士認(rèn)為，5月的行情讓市場出現(xiàn)了分化，在接下來流動性趨緊的環(huán)境下，白銀價格受抑制會更加明顯。

　　金銀價格現(xiàn)背離

　　從今年1月底開始，國際金銀價格同漲同跌的特點(diǎn)便格外明顯。同在1月28日觸底后，這對“搭檔”聯(lián)袂展開強(qiáng)勢上攻，屢創(chuàng)新高，后又從5月2日一同從高臺墜落，只不過白銀市場表現(xiàn)得更加搶眼。但是，目前看來，這一局面似有分化之勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，國際現(xiàn)貨金價和銀價均于5月中旬開始筑底，并在下旬振蕩反彈，但金價走勢則顯得更為順暢。5月下旬至今，金價日K線僅收出2根陰線，而銀價則有兩天與金價走勢相反。特別是在前日，現(xiàn)貨金價大幅跳升，而現(xiàn)貨銀價則幾乎同時掉頭向下。

　　“金銀市場的確出現(xiàn)了分化。”貴金屬分析師龔山強(qiáng)表示，一方面，之前白銀的大跌傷害了很多投資者的信心，因此前兩周市場反彈力度很弱；另一方面，近來歐洲債務(wù)危機(jī)又讓市場對避險看法出現(xiàn)了分歧，有人認(rèn)為希臘債務(wù)重組利于緩解歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，因此暫時以拋售白銀換現(xiàn)金為主。而持相反觀點(diǎn)的人將會為避險繼續(xù)增持黃金，特別是在5月的振蕩市中，黃金表現(xiàn)仍算穩(wěn)定的背景下。

　　西漢志分析師修成才則認(rèn)為，眼下整個大宗商品市場都處于下跌局面，金價的上漲只是對于美元指數(shù)下跌的一個反應(yīng)而已。

　　白銀暫難走出頹勢

　　與此同時，世界上最大的黃金基金SPDR和白銀基金SLV持倉狀況也出現(xiàn)了分化。數(shù)據(jù)顯示，從5月16日至6月1日SPDR凈加倉19.4噸，而SLV凈減倉488.99噸。而這兩只基金的一舉一動向來被認(rèn)為是市場重要的風(fēng)向標(biāo)，接下來金強(qiáng)銀弱格局可能更加明顯。金頂黃金首席分析師李欣也告訴記者，美國期貨市場也顯示出白銀的炒作在趨向平淡。4月26日，白銀創(chuàng)出歷史天量成交近32萬個期權(quán)合同，而5月份之后日平均成交量僅12萬左右。“估計基本面沒有新的變化后，白銀很難再出現(xiàn)大行情了。”李欣對此前白銀的暴漲一直看得較為冷靜，他認(rèn)為這個商品缺乏實(shí)質(zhì)利好的支撐，在炒作平息后，便將歸于平靜。

　　“在美國QE2結(jié)束后，市場資金面也會偏緊，這會為大宗商品市場帶來一定