國際金價上漲或不可持續

作用。像美國、日本等一些世界主要經濟體的經濟都在恢復增長階段中，但是恢復增長速度與市場的預期存在較大的差距。目前面臨下行風險，而且與美元負相關的關系比較強的就是黃金了。從近幾個月，與美元對抗的資產當中，第一個反彈的就是黃金，黃金價格的上漲，從去年12月中旬以來一直維持在上行通道中。

　　目前黃金市場需要關注的因素有哪些？

　　日本方面，近期日本貴金屬市場的黃金價格也在不斷攀升。除了全球市場聯動因素之外，也受到本國市場因素左右。其黃金和白銀價格上漲主要支撐力量來自于經濟增長表現不佳，以及對現貨需求比較旺盛。

　　日本的經濟增長明顯是低于預期的。根據日本內閣府2月17日公布的數據顯示，第四季度實際國內生產總值�烥DP　初值年化季率增長1.0%，低于預估中值的增長2.8%。同時，雖然日本第四季度實際GDP初值較前季增長0.3%，連續第四個季度擴張，為日本經濟三年多來最佳表現，但遠低于預估中值增長0.7%，前值增長0.3%。目前，市場仍對日本在今年4月1日上調消費稅之后的經濟前景走勢狀況存有疑慮。與此相應，日本股市近期表現也非常糟糕，這些因素都可能增強美元對日元的拋壓，間接導致美元走低，進而影響黃金價格進一步走高。

　　美國方面，雖然在2月17日因為華盛頓誕辰紀念日，美國金融市場休市一天，沒有更多數據消息發布，金價消息面趨向平靜，但本周后半段則會有更多住房市場方面的數據，以及美聯儲上月的會議紀要發布，如此的消息狀況勢必會使美元兌日元在本周維持謹慎盤整的走勢，雖然，在上周美聯儲新任主席耶倫的證詞講話過后，本周市場對美聯儲會議紀要的關注度可能比較有限，但投資者仍會從中尋求其政策動向的蛛絲馬跡。

　　對于中國，消費者對黃金和白銀的投資需求是非常旺盛的。除中國以外的其他新興經濟體，像印度，最近也將放開對黃金和白銀進口的限制。印度財長P. Chidambaram2月17日透露，印度將研究放寬黃金進口限制，但不會讓經常項目逆差明顯擴大。印度重新放開黃金進口管制，意味著黃金在需求面將受到極大的支撐，有利于支撐金價走高。但是有分析人士指出，市場可能提前反映了該預期，若利好兌現，而金價技術上又呈調整之勢，則做多需謹慎。

　　歐洲方面，經濟合作與發展組織秘書長葛利亞表示，歐元區經濟增長依然疲軟，且信貸條件偏緊。歐洲央行管委諾沃特尼2月17日再次宣稱，實施負利率是歐洲央行可能的政策選項之一，但是央行目前還未決定是否使用該政策。如此一來，在歐元區2014年經