11月11日，在中國網民開始慶祝“雙十一”購物狂歡之時，國際貴金屬市場依然愁云慘淡。十月非農數據公布后，金價盤中出現反彈，但并未快速打開升勢。當下的金價儼然已經成為快速下落的尖刀，只待有人中招。
根據路透社消息，目前各大國際投資銀行已經紛紛調低未來金價預期。本周初，金價急跌逾2%，令上周五的漲幅回吐殆盡，交易商稱，因美元走強。于此同時，油價重挫和美國股市上揚也削弱黃金的避險吸引力。一時間，金價下跌何時為底的討論逐漸升溫，那么首先我們先來總結一下各大投行的看法。
國際頂級投行高盛本周一表示，眼下黃金價格的走勢持謹慎態度，盡管未來6個月中金價可能經歷更大的動蕩，但之后的6個月可能開始企穩。高盛稱，近期由于美元強勢上漲、美國實際利率攀升以及經濟數據持續改善，打壓金價連續下挫。該行此前曾預計2014年底金價將跌至1050美元/盎司。
匯豐銀行的技術分析師們認為，上周五金價的強勁回升使得1131美元/盎司的水平成為關鍵支撐水平，這表明了空頭正在失去控制。不過該行也警告稱，這并不意味著金價就一定會有強勁回升，市場會在一段時間內觀望，但目前支撐水平在上周低點1131美元/盎司附近。
但于此相對，美銀美林卻開始看多黃金后市。美銀美林首席技術分析師MacNeil Curry本周一撰文警告稱，近期美元、美債及大宗商品，特別是黃金和原油市場將面臨趨勢反轉，其中最為明顯的是黃金。其表示黃金日線來看，上周五金價觸及1131美元/盎司之后大幅拉升，可能表明近期第五浪下行已經完整，后市將開啟反彈。初步目標將看向2014年6月低位1241以及1255美元/盎司，而更關鍵的阻力在1345和1433美元/盎司。
盡管如此，但筆者依然提醒投資者持續關注黃金ETF的變化。如下圖， 
由于從長期的黃金價格走勢圖表看，黃金價格每次尖銳性的變化都與黃金ETF的大幅度的拋出或者吸入黃金有很大關系。每當黃金ETF的持倉量達到新的高點，黃金價格也會隨之達到新高；黃金ETF顯示黃金拋售量加大也會對黃金價格造成大幅的打壓。
從技術面來看，國際現貨黃金價格下破1180美元/盎司支持位后一路南下。盡管有上周非農數據的提振，但本周初金價再度回歸下行態勢，后市有望再度測試1130美元/盎司附近支撐。
具體來看，現貨黃金方面，建議投資者關注1180美元/盎司阻力及1130美元/盎司支撐。現貨白銀方面關注反彈高點15.9美元/盎司阻力及下方15.5美元/盎司支撐作用。
