西班牙政府周末接管了一家陷入困境的小型儲蓄銀行，增添了投資者對歐元區經濟前景以及債務問題的擔憂，避險買盤推動現貨黃金周一(5月24日)反彈回到1190美元/盎司上方。

　　西班牙央行(Bank of Spain)上周六(5月22日)早些時候接管了儲蓄銀行CajaSur，后者的貸款余額是130億歐元，資產規模在西班牙金融體系總資產中所占的比例為0.6%。CajaSur被認為是當地儲蓄銀行中最弱的一環，快速增長的不良房地產貸款極大地破壞了其償債能力。

 　　西班牙央行表示，CajaSur破產不會影響西班牙整體銀行體系。但專家警告稱，若不進一步整頓銀行業，當前的信貸緊張狀況可能更加進一步惡化，從而可能加劇西班牙的經濟停滯并加深投資者對包括希臘和葡萄牙在內歐元區外圍國家的擔憂。

　　歐元區一波未平一波又起，希臘問題稍稍平息，西班牙方面又傳來壞消息，導致歐元/美元跌逾1.50%，至1.24下方。目前看來，歐元區很難讓投資者真正放心，未來歐元繼續下跌的可能性較高，預計黃金價格將從中受益。

　　在長達十年的建筑和房地產熱期間，西班牙許多儲蓄銀行的增長速度超過了上市銀行，很大程度上是因為它們為當地地產開發商提供的貸款更多。當房市泡沫開始收縮、經濟出現停滯時，西班牙銀行業的不良貸款便開始以前所未有的速度增長。除失業率達20%以及中央政府預算赤字不斷擴大之外，整頓和清理儲蓄銀行已成為西班牙所面臨的最大挑戰之一。

　　美國LaSalle Futures Group期貨公司的交易員Matt Zeman表示，"由于歐元重挫，人們又開始回歸避險黃金。上周被迫了結黃金頭寸的投資者們正回到黃金市場，大家都擔心西班牙這次事件只是一個開始。"

　　除了歐元區債務危機惡化以外，亞太地區的政治局勢緊張也是刺激避險買盤的一個因素。韓國總統李明博周一發表講話稱，將把"天安艦"沉船事件提交聯合國安理會處理。受此言論影響，亞洲投資者紛紛削減風險貨幣頭寸，轉向美元和黃金市場尋求避險。

　　在投資者強烈的避險情緒中，黃金ETF成為他們最佳的避風港。全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust最新數據顯示，截止周一(5月24日)，黃金持有量較前一交易日增加16.737噸，刷新紀錄至1236.889噸，增幅為1.37%。本月以來，該ETF已經累計增倉近78噸，增幅達6.7%。

　　北京時間8:00，現貨金報1192.70/1193.20美元/盎司。