黃金和白銀期貨26日延續了上一周的大跌之勢，原因是投資者一方面在采取對沖措施防范可能發生的全球流動性危機，另一方面也在對上調這些期貨合約的保證金要求做出反應。

　　紐約商品交易所Comex分部電子交易系統顯示，12月交割的黃金期貨合約跌至每盎司1634.50美元，低于上周五1639.80美元的結算價。12月交割的白銀期貨從上周五的每盎司30.10美元大跌至29.22美元。在過去三個交易日，金價累計跌幅接近10%，創下自1983年2月以來最大3日跌幅，波動性劇烈程度創2年半以來新高。白銀3日內價格累計下跌超過25%。

　　香港對沖基金Geomatrix的首席執行官何華在一份摘要談到全球經濟前景的負面因素的電子郵件中說，歐洲的“雷曼時刻”已經到來，銀行同業拆借陷入停頓，債券息差不斷加大，投資者不愿承受任何風險，他們紛紛結清手中的頭寸。

　　瑞士信貸分析師TomKendall稱：“這表明市場承受巨大壓力，在這樣的時期，盡管和債券相比，黃金流動性更佳，但沒有比現金更具流動性的資產，因此投資者紛紛逃離金市套現。市場本周將繼續對歐元區政治局勢作出反應，我不認為歐元區會有任何快速解決辦法或者刺激措施能提振市場。”

　　分析師表示，歐元區對歐債危機解決辦法的分歧是今年金價觸到1900美元/盎司上方歷史高位的主要驅動因素。

　　法國外貿銀行商品分析師NicBrown表示，金價劇烈的波動已清晰地表明，黃金已經不再是低風險資產了。所以有跡象表明市場該暫停并思考，但不可避免的是，當金價產生波動，每個人都有點吃驚。金價劇烈下跌部分是受投資者逃離金市影響，但慘烈的走勢表明部分投資者已對市場喪失信心。

　　另一個讓黃金和白銀期貨價格遭受重挫的因素是芝加哥商業交易所控股公司(CMEGroup)在紐約商交所上周五收盤后表示，將上調黃金和白銀期貨的新建和現有頭寸的保證金要求。

　　此舉發生在金銀期貨價格上周五的大幅波動之后，當時黃金期貨在盤中大跌了5.9%，創五年內最大單日跌幅，而白銀期貨則跳水18%，創1984年以來的最大單日跌幅。上周美國COMEX黃金期貨的投資數據表明，投資者持有量降低至2年多以來最低水平，這同樣反映在美國COMEX期金未平倉合約數下降上。

　　不過據倫敦金銀市場協會(LBMA)對黃金投資者和分析師進行的年度調查顯示，未來一年金價將有望突破每盎司2000美元。與會代表估計，黃金消費大國中國和印度仍將是黃金需求主力，由于中、印人民皆傾向較高的儲蓄率，而近來低利率及股市不平穩，推測黃金將成為重要的儲蓄標的，使得黃