你還在用“盯住美元逆向操作”的思路做黃金嗎？現階段，這套沿用了數十年的操作方法可能會暫時失靈。美元不再是黃金的反向指標，而是比翼雙飛。

　　上周，黃金價格大放異彩，美元指數亦保持相對強勢，在通脹預期下，現在是否是投資黃金的大好時機呢？分析師稱，大牛市還沒有到來。

　　美元漲了金價為啥沒跌？

 　　李小姐是一名黃金首飾愛好者，上個月，她在商場看中了一副耳環，每克標價290多元，嫌貴，沒有買。前幾天，她聽在留學中介的朋友說美元又漲了，按照一般規律，美元跌，黃金漲，美元漲，黃金跌，于是她興沖沖跑到金店，一看傻眼了，這對耳環非但沒降價，反而還漲了幾塊錢。售貨員給出的理由是：我們是與國際金價掛鉤，它漲，我們也要漲。

　　這顯然在李小姐的理解范圍之外，事實上，作為以美元計價的貴金屬，黃金相對于石油、銅等大宗商品，已經不再是純粹的消費商品，而更多的帶有金融屬性，受美元走勢的逆向影響也更為明顯，但是，近期卻出現罕見的比翼雙飛。

　　金價觸及10個月來高點

　　今年以來，黃金價格一直保持區間盤整格局，在1月份觸及1161美元的年內高點后，就始終無力重回歷史巔峰。上周，現貨黃金開于1123.70美元/盎司，盤中最高觸及1163.90美元/盎司，最低觸及1118.20美元/盎司，最終收報1161.20美元/盎司，較前一周收盤1120.00美元/盎司，上漲41.20美元/盎司，漲幅為3.68%。這是自2009年11月6日當周以來的最大周漲幅。

　　黃金出現如此走勢，與上周五美元指數大跌密不可分。受希臘將得到歐盟300億元貸款援助的傳言刺激，當天歐元匯率出現反彈。美元指數從周四的81.537點，下跌至81.027點，從而導致現貨黃金在上周五突破年內高點，創出1163.90美元的4個月新高。

　　不過，即便是這樣，上周美元指數保持上漲趨勢，至周四收盤，現貨黃金漲幅為2.7%，美元指數漲幅為0.38%，上升勢頭保持一致。

　　避險情緒引發美元上漲

　　美元與黃金同漲這一反常走勢的原因是什么呢？新湖期貨分析師杜見暄認為主要有兩個原因。

　　首先，雖然美元加息預期再次失落，但希臘解決其債務問題能力的持續擔憂引發對國債的避險買盤。美國分別于周一和周二標售的10年期通脹

　　保值國債（TIPS）和三年期國債獲得熱烈買盤支持，周三進行的210億美元10年期國債標售獲創紀錄需求。做多美元的頭寸仍不斷增加，印證了對于美元中期反彈趨勢沒有改變的判斷。

　　相對應的，在通貨膨脹以及恐怖襲擊導致的避險需求升溫也使黃金