截至7月中旬，黃金價格處于每盎司910至940美元區間。黃金價格是由各種因素作用于供求關系而形成的。在最近的黃金市場，除了內部因素外，外部因素方面也出現了一些新趨勢。

　　根據世界黃金協會每季度公布的黃金供求報告，今年第一季度黃金總需求同比增長38%，達到1016噸。

 
 
其中，金飾品需求同比減少24%，為339噸，占整體需求的33%。而包括交易所交易型黃金基金、金條和金幣等在內的黃金投資需求，同比大幅增長248%，達到596噸，占整體需求的59%。自該機構1995年開始調查以來，季度數據中黃金投資需求首次超過了金飾品的需求。

　　能夠肯定的一點是，今后投資需求的動向會大大左右黃金價格的走向。造成投資需求增加的原因是，歐美的個人投資者、特別是歐洲大陸的投資者大量購買金幣和金條，而對沖基金也大量購買黃金基金。由于美聯儲等主要國家的銀行放松了金融管制，對沖基金預測將來各國可能會出現通貨膨脹，于是調整了投資戰略，將部分資產轉移到黃金上面。

　　另外，“中國因素”也從外部極大地影響了包括對沖基金在內的投資者。

　　中國在過去幾年內外匯儲備急劇增加。今年6月末，中國外匯儲備突破了2萬億美元。

　　中國國內從一開始就有人擔心美元在外匯儲備中占的比例過高，主張分散風險。

　　其中的一個方案就是要增加黃金儲備。作為中央銀行的中國人民銀行從本世紀初開始逐步增加黃金儲備。

　　看到這一趨勢的世界黃金市場有關人士普遍認為中國還會進一步增儲黃金。但近幾年來，大多數市場人士都趨向于認為，中國隨時有可能增加黃金儲備，但不會緊急出手。

　　然而，今年4月24日，中國政府突然宣布了一個爆炸性的消息：“2003年至2008年期間，中國黃金儲備增加了454噸。”緊接著，今年6月末的數據顯示，中國向國際貨幣基金組織申報的黃金保有量達到了1054噸。從包括國際機構在內的黃金儲備量來看，中國由原來的第九位快速升至第六位。

　　中國為何選擇在這個時機宣布黃金儲備增加？可以說這與溫家寶總理從今年年初開始表達對美元前景的擔憂如出一轍。也就是說，中國的國家方針改變為分散美元資產，讓包括人民幣在內的美元以外貨幣以某種形式承擔基礎貨幣的職能。

　　中國已經從今年7月開始在廣東省等一部分地區同東南亞國家、香港和澳門的貿易中試行用人民幣結算，從而邁出了人民幣國際化的步伐。另外，國際貨幣基金組織7月1日正式宣布首次用特別提款權來發行債券，中國政府積極響應，表示先行購買500億美元的債券。

　　中共中央政策研究室經濟局局長李連仲6月25日在北京表示，中國應當利用外匯儲備擴大購買能源和自然資源，同時說，“在美國不斷增印美元鈔票的情況下，按照經濟法則，黃金是更好的選擇”。他所講的“人民幣國際化需要有黃金做保障”的觀點也成為外界熱議的話題。