其實在國際金價突破1430美元/盎司的去年高點后，黃金繼續沖高就已經是必然之勢了。現在，短期的技術性回調因素和關于金價負面的消息全都被投資者忽略，最近爆出的美國主權信用評級將被調降更是加重了市場的避險情緒。

多因素推動強勢黃金

平心而論，黃金在今年一季度創下如此大的漲幅出乎很多人的意料。一般情況下，在經歷了上一年年底至本年2月上旬，中印兩國因節假日所帶來的黃金消費高峰之后，現貨金需求將趨于平緩。但是今年以來，特別是自一月末開始，黃金便持續上漲，基本沒有看見很大規模的回調和盤整。這當然是多方面因素共同作用的結果，一方面從基本面來看，自2008年金融危機以來并一直延續至今的各國寬松貨幣政策為貴金屬市場投入了巨量的貨幣資金，雖然近期歐洲央行加息預期有所增強，但是世界最大經濟體美國的升息之路并未臨近，美聯儲仍然在堅定不移地執行量化寬松政策，市場中美元依舊泛濫，而投資方向卻寥寥無幾，這直接導致市場只能選擇延續黃金的強勢。另一方面，今年以來的多次突發事件，均加重了市場的避險情緒，不是終止了黃金的回調就是加速了已經開始的上漲。中東局勢，特別是利比亞局勢持續的動蕩，導致原油價格持續升高，推升了通脹預期，以美元計價的黃金價格也受到推動，漲勢不停。

美國評級下調是最大砝碼

本來，上周一開始，受國際原油價格下跌，加之受技術性回調壓力，國際金價有過短暫的下滑，但是美國最新公布CPI數據導致市場繼續維持對于美國經濟復蘇仍然脆弱的觀點，接連而至的疲軟數據也讓絕大部分的市場分析師預計美聯儲至少在今年很難在利率政策中有所行動。而標準普爾最新的宣告則為黃金上漲的預期加上了最新的一塊大砝碼。標普在4月18日公然宣稱，除非奧巴馬政府和國會找到縮減赤字的良策，否則兩年之內將會將美國目前AAA的信貸評級進行調降。同時標普將美國的最高級別信貸評級展望下調至負面，并稱至少有三分之一的可能性最終會調降美國債信評級。算上始終未得到根本解決的希臘債務危機，西方發達國家的主權危機似乎有卷土重來之勢。倘若美國的主權評級真的遭調降，將肯定損及美國作為全球最強大的經濟體的地位，以及美元作為全球主要貨幣的角色。這種預期也推動美元走軟并帶動黃金上攻1500美元/盎司。即便標普未來沒有真的調降美國的評級，但在目前美元十分敏感十分脆弱的時候，這個消息也足以讓持有或買入美元的投資者產生不好的預期，從而轉頭黃金等更有魅力的投資品。

在新興市場方面，不斷高漲的個人投資