投資需求驅動銀價狂飆

　　受基礎金屬以及原油價格漲勢的提振，3月31日紐約商品交易所交易最活躍的5月份白銀期貨收于每盎司37.888美元，站上31年紀錄高點，至此，國際銀價已連續兩個月漲幅超過10％。

　　事實上，今年來國際銀價只在1月份小幅回調，一季度國際白銀價格在去年大漲超過80％后，已累計上漲了22.8％，遠超于今年來金價不到1％的累計漲幅，衡量白銀購買力的黃金與白銀價格比值亦持續下滑，目前已跌至38左右，創下了1998年來的新低。

　　有分析認為，白銀價格強勁上漲更多來自投資需求的驅動。種種跡象顯示，白銀正步黃金的后塵，投資屬性越來越主導了價格的走勢。高賽爾黃金分析師王瑞雷說，盡管白銀在新領域的工業應用有所增加，但實際上目前工業需求推動的銀價上漲還只能帶動價格突破每盎司20美元，價格漲至接近40美元的水平則更多是投資的推動。

　　分析人士表示，相對于黃金，白銀價格更為低廉，投資金條動輒需要幾萬元至幾十萬元，但銀條的投資門檻僅為幾千元，在業內人士看來，即使價格在目前的價位上再翻一番，多數投資者仍能承受。

　　“持銀風險大過持金”

　　在中國市場，自去年第四季度以來，中國投資者對白銀投資的胃口也驟然擴大，特別是在白銀投資大門向普通投資者敞開時，壓抑已久的需求帶來了白銀投資的井噴式增長。來自工商銀行貴金屬業務部的數據顯示，僅今年來，工行白銀業務的新增開戶數就超過9萬戶。

　　但面對眾多的投資品選擇，投資者仍應重視波動風險。羅濟潤分析說，與黃金市場有所不同，白銀市場參與者缺乏包括央行在內的大機構，這使得市場行情更容易受到資金的推動，市場資金的集中進出場往往也會帶動價格的起伏，投資者應該把握好倉位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀。

　　王瑞雷也表示，盡管包括回購的渠道正逐步健全，但白銀投資仍可能面臨較大的市場風險，白銀價格的波動性遠大于黃金價格，白銀價格走勢往往漲得快也很可能跌得快；而且白銀的投資價值并不穩定。

　　此外，與近兩年的白銀市場異常火爆不對稱的是，實物白銀的變現渠道仍有限、流通渠道并不太通暢，一些白銀制品質量達不到相關標準，一旦出現問題無法索賠。“良莠不齊的白銀制品現狀肯定會對整個市場的發展造成不良影響，缺少相應行業法規和標準的白銀市場迫切需要