⊙記者 張苧月 ○編輯 于勇
自美聯(lián)儲宣布終結(jié)其第三輪量化寬松計(jì)劃的貨幣政策后，黃金市場便遭遇血洗，近期跌去近100美元，本周更是觸及四年半最低水平。黃金市場利空因素壓頂，令大型資金大幅出逃，金價(jià)苦苦掙扎于熊市。目前，全球最大的黃金ETF基金——SPDR Gold Shares的黃金持有量已降至六年來最低點(diǎn)。受此影響，國內(nèi)黃金ETF近一周內(nèi)凈值大跌逾6%，業(yè)績 “蕭條”。
黃金ETF持倉量創(chuàng)六年新低
上周，美聯(lián)儲正式宣布將全面退出第三輪量化寬松政策。該消息公布后，美元指數(shù)強(qiáng)勢上漲，國際黃金則承壓大幅下滑，瞬間跌破1200美元/盎司。此外，本周三，因美國共和黨在中期選舉中大獲全勝，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒得到提振，這令本已四面楚歌的黃金市場再度遭遇血洗，金價(jià)日內(nèi)跌幅達(dá)2%，一舉下破1150 美元/盎司水平線，觸及4年半最低水平。
最新數(shù)據(jù)顯示，周二SPDR黃金ETF持倉量下跌2.39噸至738.82公噸，為2008年9月來最低水平。到目前為止，SPDR黃金ETF持倉已經(jīng)從2012年12月7日1353.35公噸的歷史高位直落45%，幾乎抹去近一半漲幅。
對于金價(jià)現(xiàn)狀，興業(yè)期貨認(rèn)為，美聯(lián)儲退出量化寬松的政策得以落地，并且可能提前加息的預(yù)期，是直接導(dǎo)致黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌的主要原因。同時(shí)，實(shí)物需求的疲軟也令金價(jià)低迷。與去年同期相比，中國和印度，這兩個(gè)全球最大黃金消費(fèi)國度，分別因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速放緩和進(jìn)口政策壓制而出現(xiàn)了消費(fèi)下降。雖然第四季度是黃金實(shí)物需求的旺季，但是在金價(jià)出現(xiàn)持續(xù)下跌的過程當(dāng)中，日趨理性的消費(fèi)者可能并不會大舉增加購買，對于金價(jià)支撐力度有限。
“油價(jià)暴跌抑制全球通脹前景，同樣成為了利空黃金的一把利刃。從現(xiàn)階段黃金ETF的流出情況來看，大型資金并不看好黃金后市，預(yù)計(jì)金價(jià)將下探至1100美元/盎司下方。”某銀行黃金分析師繼續(xù)補(bǔ)充道。
黃金類基金業(yè)績“蕭條”
資金大幅出逃，金價(jià)苦苦掙扎于熊市，國內(nèi)黃金ETF和QDII產(chǎn)品受此牽連，業(yè)績同樣“蕭條”。近一周內(nèi)，跌幅分別逾6%和4%。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，近一周內(nèi)，華安黃金易ETF凈值下跌6.59%，國泰黃金ETF和博時(shí)黃金ETF下跌6.57%，易方達(dá)黃金ETF下跌6.53%。另一方面，黃金QDII的業(yè)績也是一片狼藉，5只QDII凈值近一周內(nèi)跌幅近5%，
業(yè)內(nèi)分析人士指出，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯現(xiàn)出積極一面，為美元指數(shù)中期提供了上漲動力。另外，歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不容樂觀，歐洲央行寬松預(yù)期強(qiáng)烈，加之日本央行更是主動加大寬松力度，大環(huán)境對美元指數(shù)構(gòu)成中期利好，對黃金價(jià)格構(gòu)成主要的壓制。因此，出于短線投機(jī)考慮的投資者目前不適合投資黃金QDII和黃金ETF。不過，因黃金ETF是成本較低的持有方式，如果需要進(jìn)行一定的資產(chǎn)配置，黃金依然是長期可以考慮的資產(chǎn)。
相對于普遍看空黃金的悲觀情緒，目前美股市場依然受到青睞。國金證券就指出，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)活動仍然保持活躍，而率先完成財(cái)政整固并進(jìn)入貨幣正常化，亦將增強(qiáng)美國的未來主權(quán)信用。耶倫重申在勞動力市場資源沒有得到充分利用之前，“相當(dāng)長時(shí)間”會保持高度寬松的貨幣政策。從經(jīng)濟(jì)基本面和流動性兩方面來看，均支持美股行情的持續(xù)表現(xiàn)；另一方面，目前新興市場則階段性地面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，與流動性收緊的雙重約束。因此，四季度美國仍可能成為全球資金配置的優(yōu)先地區(qū)。
