沒(méi)有人對(duì)2013年上半年黃金和白銀價(jià)格的連續(xù)下跌做過(guò)心理準(zhǔn)備。預(yù)測(cè)的供給被嚴(yán)重夸大，而需求則被嚴(yán)重低估。由此，巨大的失衡問(wèn)題必須被解決，而這后來(lái)被稱為“2013年黃金大掠奪”。
不僅僅是投資者被價(jià)格大跌打了個(gè)措手不及，美聯(lián)儲(chǔ)及有貴金屬業(yè)務(wù)的會(huì)員銀行(行情 專區(qū)) - 也對(duì)價(jià)格變動(dòng)及巨大的需求猝不及防。我們需要通過(guò)剖析一些剛剛公布的官方數(shù)據(jù)來(lái)弄明白，我為什么相信黃金大掠奪的存在。
湯森路透黃金礦業(yè)服務(wù)公司(Thomson Reuters GFMS，簡(jiǎn)稱“GFMS”)剛剛出版了《2013年黃金年鑒升級(jí)版》，通過(guò)提供一些有趣的數(shù)據(jù)，最終揭示什么因素將成為歷史重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。雖然我意識(shí)到很多人十分懷疑來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)和GFMS的數(shù)據(jù)，但是我們至少可以通過(guò)這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)做一些關(guān)鍵性假設(shè)。
如果我們回顧今年早些時(shí)候(4月)由GFMS發(fā)布的《2013年黃金市場(chǎng)展望》，便可以看到GFMS的供給與需求預(yù)測(cè)。(注：在下面的數(shù)據(jù)和文章中，湯森路透黃金礦業(yè)服務(wù)公司均簡(jiǎn)稱為“GFMS”).
GFMS《2013年初黃金市場(chǎng)展望》(單位：噸)
礦產(chǎn)金 = 2877
回收金 = 1754
總供給 = 4631
制造業(yè) = 2404
實(shí)物金條 = 902
官方政府凈購(gòu)買 = 490
隱式投資凈額 = 825
總需求 = 4631
正如你所見，由于供給與需求的數(shù)額最終必須達(dá)到平衡，因此其中的項(xiàng)目都不得不完美地相匹配。我省略了該等式中需求方面的凈生產(chǎn)數(shù)據(jù)，因?yàn)樵摂?shù)據(jù)無(wú)足輕重。這些預(yù)測(cè)發(fā)布于4月和6月的黃金市場(chǎng)大跌前。
在9月出版的最新《2013年黃金年鑒升級(jí)版》中，GFMS發(fā)布了以下內(nèi)容：
GFMS 《2013年黃金年鑒升級(jí)版》：
礦產(chǎn)金 = 2917
回收金 = 1397
投資減縮凈額 = 213
總供給 = 4527
制造業(yè) = 2960
實(shí)物金條 = 1166
官方政府凈購(gòu)買 = 361
隱式投資凈額 = 0
總需求 = 4527
預(yù)測(cè)供給的變化
你會(huì)在預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)一些驚人的變化。如果我們集中觀察供給部分，便會(huì)發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)金供給稍有增加，但真正令人驚訝的是回收金供給量的減少。在今年早些時(shí)候，GFMS指出，2013年回收金供給量將達(dá)到1754噸。然而，GFMS將本年度該預(yù)測(cè)總量降低了多達(dá)357噸 - 修改為1397噸。
這使得黃金總供給量確實(shí)減少了
