金價漲勢有望延續 本周市場熱點前瞻 |
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自6月份以來，國際金價一直維持在1550—1630美元的窄幅振蕩區間內。而在上周美聯儲8月議息會議紀要公布后，市場對美聯儲即將采取新一輪量化寬松政策的預期開始升溫，金價出現強勢上漲，前期的振蕩區間被打破。 黃金市場的上行空間已經打開。一方面，議息會議紀要公布后，美聯儲實行新一輪量化寬松政策的概率已明顯增強，同時歐洲在9月份推出新一輪債券購買計劃的可能性較大。另一方面，旺季到來，實物黃金的投資需求重新開始升溫。 旺季到來，需求不斷升溫 黃金價格具有一定的季節性。通過觀察2007—2011年黃金的價格走勢，除了2008年受次貸危機爆發的拖累導致價格下跌外，基本上在其他年份，金價在秋冬季節皆有所上漲。 國內和印度的黃金消費具有明顯的季節性，三四季度的消費一般比較強勁。印度方面，一是盧比有望停止貶值的步伐。印度7月CPI同比大幅回落，這有望支撐盧比匯率。二是進入三四季度，印度將迎來排燈節和傳統的婚禮高峰期。 國內方面，隨著“雙節”以及國內傳統婚慶旺季的到來，黃金市場需求將不斷升溫。同時，國內將于近期推出銀行間黃金交易業務。作為銀行業多項改革的一部分，此舉將繼續穩固國內的黃金需求。 全球黃金投資需求在6—7月經歷了一個多月的低迷后，于7月底開始回升。全球最大的ETF基金SPDR黃金持有量在最近兩周大幅增加28噸，顯示出市場的投資熱情。索羅斯和保爾森旗下的基金也增持黃金，表明其對黃金下半年的表現較有信心。 美聯儲強化寬松政策預期 最新公布的8月美聯儲會議紀要出乎意料地談及第三輪量化寬松政策，并且語氣出乎市場預料的肯定。美聯儲的態度出現了180度的大轉變，大多數委員的口吻從“如果美國經濟沒有進一步惡化，寬松政策很難達成共識”轉為“如果美國經濟復蘇沒有大幅改善，進一步的寬松貨幣政策是必要的”。目前來看，短期內全球經濟出現大幅改善的可能性很小，因此，進一步的寬松刺激政策或將很快推出，9月份的美聯儲公開市場操作會議有可能成為美聯儲推出寬松政策的一個窗口。 隨著對寬松政策預期的升溫，金價將得以提振。 歐元區救市進展提振市場 在當前德國與債務國的拉鋸戰中，德國的態度逐步軟化。歐洲央行的德國執委Asmussen近期表示支持德拉吉的債券購買方案，德國總理默克爾也表示了對購債計劃的支持，只要西班牙和意大利能夠嚴格執行規則。德國憲法法院9月12日將就ESM的訴訟做出裁定。當前德國的態度逐步軟化，且 |
