9月17日紐約時段美聯儲主席耶倫在新聞發布會表示,自從上次會議以來就業市場進展穩固。美聯儲依然預期通脹下行壓力會減少。委員會對經濟前景的看法仍然沒有重大變化。當看到就業市場進一步改善及通脹回升時,開始加息才是合適的。耶倫重申決策將依據數據而定。首次加息之后貨幣政策立場將維持一段時間的高度寬松。持續就業增長支撐了家庭支出;同時指出固定投資增速溫和。
耶倫表示,依然預期經濟溫和增長。上半年經濟增長比6月預期顯著強勁,但周期性疲軟可能會持續存在,薪資增幅不如預期,就業參與率仍然低于預期。凈出口對上半年經濟增長構成拖累,預計通脹逐步達成目標,已經注意到近期通脹下降的情況,未來數月通脹將持續低位。耶倫指出預期中值總結了共識但不是集體觀點。
耶倫同時指出,海外前景面臨更多不確定性。近期金融市場波動可能會限制美國經濟,尤其對中國和新興市場增速引起的波動性感到擔憂。雖然經濟獲得顯著復蘇,FOMC討論了加息事宜,但鑒于海外不確定性和通脹疲軟,最終決定觀望。不想過度夸大近期市場的影響,同時耶倫表示,市場最近的波動沒有根本上改變美國的經濟前景。首次加息將根據經濟和金融指標而定。一旦開始減少寬松,美聯儲預期經濟環境將決定加息需循序漸進。
耶倫稱,大多數與會者預期今年晚期將可以加息。之所以下降利率預期的原因之一是金融危機的殘余影響,對經濟狀況的走向存在相當不確定性。并且指出大多數與會者預期聯邦基金利率到2018年將達到長期的長期利率水平。耶倫同時表示,雖然大多數與會者認為今年會加息,但總會有不確定性。鑒于目前的市場狀況和影響,美聯儲決定再等待一段時間。油價走低和美元走高對通脹構成下行壓力,就業市場改善會提振通脹上揚的信心。
耶倫強調,目前有加息的理由,同時表示美聯儲也討論過加息。同時指出如果10月加息,屆時將召開新聞發布會。并且強調10月加息依然有可能。耶倫表示無法詳細列明希望觀望的對象,委員們希望看到就業市場進一步改善的證據,就業市場以外還會有其他因素改善,提高美聯儲加息的信心。她同時表示從許多經濟學家和組織處收到許多建議。
耶倫指出,就業市場依然存在額外的閑置,標準的失業率數據低估了就業市場閑置程度。就業市場有所改善,不會等到就業通脹共同達到目標再加息。
耶倫表示,首次加息時間不如加息路徑重要。美元上漲和能源價格下滑大部分只是暫時性因素。耶倫表示,如果對通脹的理解無誤,那么隨著就業市場走好,通脹就會上行。美聯儲的信用有賴于通脹目標。美聯儲希望兼職工人的閑置能有所減少。耶倫稱沒有嘗試推動通脹超出目標,但2%并不是封頂水平。強調目前的貨幣政策高度寬松。
耶倫表示此前在關注中國和新興市場進展。指出問題是中國經濟是否會有更多驟降風險,8月金融市場狀況反映了對中國經濟下行風險的擔憂,此前耶倫看到油價和大宗商品價格面臨巨大的下行壓力。新興市場出現顯著的資本流出,耶倫不想對市場動蕩做出回應。對全球前景的擔憂影響了金融市場,也看到了金融狀況出現收緊。股市調整和美元走強導致了金融條件收緊。美國經濟受新崗位增長復蘇影響而表現靚麗。
耶倫表示對永遠留在零點利率水平感到驚訝。稱若美聯儲不加息的時間太長,經濟可能會過熱。不能完全排除維持利率不變的可能。耶倫同時表示,一名與會者提議實施負利率。若前景發生變化,經濟疲弱,美聯儲會采取所有手段。但不預期會提供額外的寬松。耶倫關于對加息節點的個人看法,表示代表整個FOMC發言。重申委員會認為今年后期會呼吁加息,根本沒有認真考慮負利率。
耶倫表示,一般而言,加息拉高的利差會減少資本流動并影響美元,從而會考慮政策對美元的影響。耶倫指出,樓市持續表現不佳。但強調樓市不是推動經濟改善的關鍵因素,只是輔助性環節。預期短期利率將持續上揚并影響長期利率。
耶倫也指出政府預算不足而可能關門不影響美聯儲決策,她認為國會的行動如果危害經濟,那將是不幸的狀況。
耶倫表示,一直在討論再投資政策,正常來說加息后才會減少再投資,同時強調,此前宣布的資產負債表正常化原則依然成立。