美國COMEX黃金12月期貨價格周五(11月20日)收盤下跌1.60美元，或0.15%，報1076.30美元/盎司。
本周三公布的美聯儲FOMC會議紀要繼續將12月的加息預期保持在原有的水平，這讓黃金受到壓力。但另一方面黃金也暫時沒有理由繼續下跌，同時會議紀要將投資者的目光引向首次加息后的后續行動，如果美國經歷突發性沖擊或經濟衰退，美聯儲仍然有可能繼續對貨幣政策進行調整。這種擔憂讓一些黃金空頭投資者選擇結利出場，繼續觀望。
國際現貨黃金周五開于1081.90，最高觸及1088.09，最低下探1075.80，收于1077.60，下跌4.30美元，跌幅0.40%。
基本面利好因素：
1.芝加哥聯儲主席埃文斯在周四表示，“聯儲接近但并未完全實現充分就業目標，過早將貨幣政策正常化的代價高昂;需要在升息之前看到通脹上升，可能要等到明年一段時間后美國通脹才會持續攀升，預計2018年底通脹率僅略低于2%;首次升息后將需評估“許多因素”，因升息將令達到2%通脹目標更加困難。
2.據周五公布的一份政府報告顯示，由于消費者將汽油價格降低所省下的錢存了起來，美國10月零售銷售僅錄得小幅增長，且不及市場預期。美國民眾仍然謹慎消費，進而無助于通脹的回升，這對于希望看到通脹走高的美聯儲來說，無疑等于被澆了一盆冷水。美國商務部(DOC)公布的數據顯示，美國10月零售銷售月率增長0.1%，預期增長0.3%，前值修正為持平。
3.據11月13日的一份政府報告稱，美國10月生產者物價指數(PPI)意外下跌，連續兩個月走低，主要受到食品和新款輕型卡車成本下降所拖累。美國勞工部(DOL)周五(11月13日)公布的數據顯示，美國10月PPI月率下跌0.4%，預期增長0.2%，前值下跌0.5%。
4.法國巴黎上周五晚間發生的暴恐事件造成132人喪生，法國民眾情緒依然緊張。周一全球避險情緒相對升溫，黃金得到一定買盤。
5.美國10月新屋開工年化月率意外驟跌，主要受到公寓建設的暴跌所拖累。今天的報告暗示，美國的房地產市場復蘇仍然斷斷續續的。美國商務部(DOC)公布的數據顯示，美國10月新屋開工年化月率下跌11%至106萬戶，為今年3月以來最低，預期下跌3.8%，前值增長6.5%。
基本面利空因素：
1.美國10月非農就業人數增加27.1萬人，增幅創年內最高水平，預期增加18.0萬人，前值增加14.2萬人;美國10月份失業率為5%，創2008年4月來最低，預期為5.1%，前值為5.1%。美國勞工部還將9月非農就業人數修正為增加13.7萬人。
2.美聯儲主席耶倫11月4日稱，12月加息或是合適之舉。她指出，FOMC認為12月加息或是合適之舉，將關注經濟數據;若經濟數據支持加息，12月將是作出決定的一次會議。
3.紐約聯儲主席杜德利(Willii amDudley)11月12日表示，盡管就業市場仍存在閑置狀況，美聯儲貨幣政策委員會或需要盡快啟動2006年以來的首次加息，等待通脹攀升過久加劇經濟硬著陸風險。
4.紐約聯儲(Federal Reserve Bank of New York)周一公布的數據顯示，美國11月紐約聯儲制造業活動依然萎縮，連續四個月處于該態勢，不過指數卻創業今年7月以來最高。
5.美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)11月12日晚間表示，隨著強勢美元和能源價格低迷引起的壓力減退，美國通脹明年應會反彈。他并稱部分由于升息推遲，美國經濟運行情況還不錯。費希爾表示，推遲加息以抵消美元升值的影響，這樣做是適宜的。費希爾指出，通脹率一直遠低于目標，強勢美元在這方面造成了很大影響。美聯儲模型顯示，美元在2015年有可能將核心通脹率拉低0.25-0.5個百分點。
6.里奇蒙德聯儲主席萊克周四發表講話，萊克與墨西哥央行副行長Manuel Sanchez參加卡托研究所第33屆年度貨幣會議“反思貨幣政策”，參與主題為“貨幣政策的可為與不可為”的小組討論。他在討論中表示，近期數據表明通脹并沒有永久性地偏離美聯儲的目標。他認為貨幣政策仍有影響通貨膨脹的獨特能力。
7.美聯儲10月29日凌晨公布利率決議，維持利率不變，并未加息。但美聯儲決議聲明中對市場動蕩以及國際不確定因素的擔憂出現緩解跡象。同時保留了12月加息的可能性，聲明公布后，聯邦利率期貨數據顯示，美聯儲12月會議加息概率出現回升。
8.據周四公布的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數依然位于40年低位附近，且連續37周處于30萬人以下，創史上最長周期。今天的報告暗示就業市場仍穩健復蘇，繼續向充分就業挺進。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國11月14日當周季調后初請失業金人數減少0.5萬至27.1萬，前值27.6萬。
9.美國勞工部(DOL)周二(11月17日)公布的數據，美國消費者物價指數(CPI)三個月來首次出現攀升，這也加劇了市場對于美聯儲(FED)12月加息的預期。勞工部公布的數據顯示，10月未季調消費者物價指數年率增長0.2%，市場預期增長0.1%。同時，核心消費者價格指數連續第二個月上漲0.2%。
10.美聯儲FOMC今日公布的10月會議紀要并沒有加大12月加息的預期，但12月加息仍然保持很高可能性，不過因10月會議是在美國10月非農就業報告出爐前進行的。所以10月良好的非農就業人數增加值實際上符合10月會議上大部分官員的樂觀預期。這為12月美聯儲加息提供了支撐，市場預計美聯儲官員目前的加息決心應該至少比10月會議上要更加堅定，
前景展望：
1.Kitco周五公布了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調查結果，黃金本周連續第五周收跌，大宗投資者繼續保持悲觀。結果顯示僅有34%大眾投資者看多本周黃金價格,56%的大眾投資者看空本周金價。專家本周意見不一，在10位市場分析人士中，4位專家對本周黃金持看多觀點，4位認為本周金價將會走低。
2.FXStreet分析師Dhwani Mehta表示，現貨黃金在過去兩個交易時段強勢反彈，脫離數年低位1063.20美元/盎司。周四金價升至1087.51美元，經歷一輪凌厲的上漲之后美元迎來技術性回調推動金價反彈。周三公布的美聯儲紀要后美元開始回撤，為金價提供支持。紀要缺乏新意。金價突破10日均線1083.44，但未能收盤于其上，收高于1082.08美元。
3.瑞訊銀行(Swissquote Bank)在周五(11月20日)報告中寫道，黃金連續三個交易日反彈，開始脫離2010年2月以來的低點。金價在突破1080初步阻力后，目前上方阻力看向1090(近期周期性高點)，更遠阻力看向阻力位于1110(2015年11月06日低點)。盡管黃金日內反彈，但整體下行趨勢仍未結束，空頭仍占據技術結構優勢。金價初步支撐位于1044(2010年2月以來的最低水平)。
4.ISA Bullion日內更新的報告顯示，黃金昨日反彈走高，但未能收高于10日移動均線1083阻力。美元指數昨日因多頭獲利了結而回吐漲幅成為黃金反彈的助推力。黃金目前支撐位于11月低位1069，阻力位于10日移動均線。若突破該阻力，則看向9月低位1100。
5.加拿大皇家銀行(RBC)分析師George Gero表示，他仍然繼續保持謹慎觀望態度，但輕微看多下周金價。他指出，“美聯儲加息目前已經被計入黃金價格，12月加息預期是市場普遍預期的結果。而現貨方面如首飾以及硬幣等將會受到低價格的影響銷量上升。”
6.Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示支持Gero的觀點。他認為黃金已經將12月加息計入價格，這對金價未來走勢是個好消息。他表示，“美聯儲加息的利劍仍然懸在黃金市場上方，但同時紀要也顯示出，即使加息，整個過程也會是漸進式的。美聯儲不會太過急躁。而這對于黃金來說算是個不錯的消息。”
7.市場分析師Ken Morrison表示，他認為下周黃金會出現一個小的反彈趨勢，將可能回升至1095至1100美元附近。
8.Eureka Miner Report編輯Richard Baker以及Heritage West Financial對沖基金分析師Ralph Preston則對下周黃金并不看好，Ralph Preston甚至表示黃金可能會進入更大幅度的下滑中。Richard Baker表示，“鑒于近期大宗商品整體疲軟、美元走強，同時全球需求下降，庫存上升。金屬整體的價格趨勢都是向下的。這將對黃金市場產生壓力。”
9.CMC Markets市場分析師Colin Cieszynski表示，他對于下周金價持中立態度。他預計黃金將會保持區間內交投，尤其是下周還有美國感恩節假期，市場相對清淡。他表示，“我認為黃金已經被超賣。目前正在構筑一個1070到1100的交投區間。隨著美國感恩節假期臨近。我認為黃金將會保持在這個區間之內。”
周一關注：
22:45 美國 11月Markit制造業PMI初值
23:00 美國 10月成屋銷售總數年化(萬戶)
(來源：FX168)
