金融市場坐上QE3預期過山車 金銀期貨持續(xù)走高

空間。ISM制造業(yè)指數(shù)的榮枯線為50，低于50說明美國的制造業(yè)處于萎縮狀態(tài)。此外，美國8月份的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.5，盡管位于榮枯線之上，但低于預期的51.9。

　　美國8月份的就業(yè)數(shù)據(jù)最令人堪憂。8月25日公布的一周美國新申請失業(yè)救濟人數(shù)則與前一周持平達37.4萬，繼請失業(yè)救濟人數(shù)則達331.6萬，二者皆超過市場預期。8月份的申請失業(yè)救濟人數(shù)較7月份增加了一萬人，8月份的就業(yè)崗位增速為2010年12月以來最慢。

　　上述數(shù)據(jù)都說明美國就業(yè)市場仍然止步不前。“進一步的量化寬松必須基于就業(yè)市場的表現(xiàn)。就業(yè)率是伯南克最關(guān)心的數(shù)據(jù)。如果美國就業(yè)市場仍然止步不前，這意味著美聯(lián)儲追加QE3的概率增加，”瑞銀分析師裘·馬特斯(Drew Matus)對此表示。

　　此外，對通貨膨脹的擔憂一直是阻礙美聯(lián)儲推出QE3的重要顧慮之一。然而，最新數(shù)據(jù)表明美國通脹可控。今年7月份的美國消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期僅上漲1.4%，同比增幅創(chuàng)2010年11月來最低，亦低于美聯(lián)儲的長期通脹目標2%。

　　“當前美國通脹壓力下降，顯示推出QE3成本可控，這也為推出新一輪的量化寬松貨幣政策減少了壓力。”沈建光進一步指出。

　　金銀期貨持續(xù)走高

　　由于市場對美聯(lián)儲行將寬松的預期繼續(xù)發(fā)酵，QE3為金融市場提供了中期支撐。摩根士丹利經(jīng)濟學家朱元德告訴本報記者：“第三輪量化寬松的出臺將全面推升各類資產(chǎn)價格，是一個利好消息。”

　　黃金的價格已經(jīng)自伯南克在杰克遜霍爾會議講話后一路飆升。9月5日， 紐約商品交易所 (COMEX)黃金期貨12月合約結(jié)算價漲1.84%至1687.60美元/盎司， 并以19.4萬手的成交量創(chuàng)下五個月半月以來的最高水平。

　　目前，金價正在1685美元/盎司上方構(gòu)筑高位平臺，給投資者帶來約10%的投資回報。曾經(jīng)將黃金成為“終極泡沫”的對沖基金巨頭喬治索羅斯和約翰·保爾森都已經(jīng)增持了旗下的黃金倉位。

　　“我認為黃金可能沖上2000美元/盎司，但我們必須先看到它突破1920美元/盎司的歷史高點。”MKS Finance交易主管阿佛森那笆維說。他非常看好黃金的增長潛力。

　　作為對沖風險的另一種資產(chǎn)類型，白銀同樣漲勢喜人。德意志銀行于9月5日表示，8月份白銀的投資回報率近20%，跑贏標普500指數(shù)。

　　原油亦在伯南克講話后上漲，當日飆升近2%。“在美聯(lián)儲寬松預期和美國原油庫存下降等利好因素的支撐下，我們認為原油短期仍有沖高的可能，上行重要壓力位在105美元一線。”廣發(fā)期貨研究員張卉瑤說。但自9月4日開始，原油