黃金在婚禮儀式上同樣扮演著非常重要的角色，在婚禮上新娘通常從頭到腳都都戴著黃金飾品。這些飾品中的大部分都來(lái)自新娘的父母并作為她的嫁妝，根據(jù)印度傳統(tǒng)的規(guī)定家庭的財(cái)產(chǎn)通常只會(huì)讓兒子來(lái)繼承。新娘收到的黃金（以及其他禮物）意味著新娘的父母能夠保證她有經(jīng)濟(jì)保障并且能夠至少享受和她童年相同的生活水平。在這一方面黃金顯得特別重要，只要她仍然擁有黃金（她仍然能夠保護(hù)自己），即使她對(duì)家中其他“財(cái)政事務(wù)”沒(méi)有什么發(fā)言權(quán)。由于每年印度結(jié)婚的人數(shù)估計(jì)會(huì)達(dá)到1000萬(wàn)，和婚禮相關(guān)的需求就成了一個(gè)“大蛋糕”。這其中的大部分需求都發(fā)生在結(jié)婚季節(jié)，通常的結(jié)婚季節(jié)在10月到1月，4月到5月之間到來(lái)，但是仍然有大部分的購(gòu)買在結(jié)婚季節(jié)來(lái)到之前就開(kāi)始了。我們統(tǒng)計(jì)1975-2005年黃金月度波幅可以看出，9月和10月往往是金價(jià)表現(xiàn)最好的時(shí)候，一大部分原因就是印度人為他們的宗教及婚慶季節(jié)的到來(lái)提前做準(zhǔn)備而集中購(gòu)買黃金。

此外，印度人以熱衷于儲(chǔ)備著稱，國(guó)內(nèi)金融儲(chǔ)蓄的比例很高，大約占到GDP值的90％還要多。這種儲(chǔ)蓄的習(xí)慣也被繼承了下來(lái)，深深植根于印度人的思想中，對(duì)于黃金也同樣適用。一直以來(lái)黃金在印度被當(dāng)作儲(chǔ)備和投資的主要工具，它的受歡迎程度以及普及程度僅次于銀行存款。在擁有全國(guó)人口70%的農(nóng)村，黃金同樣被視為一種保障并且很容易作為一個(gè)儲(chǔ)藏的媒介。黃金同樣被認(rèn)為是用來(lái)對(duì)抗通貨膨脹的良好資產(chǎn)。隨著近些年印度國(guó)內(nèi)針對(duì)黃金市場(chǎng)一些改革措施的逐步實(shí)施，印度目前已經(jīng)形成了以透明規(guī)范為標(biāo)準(zhǔn)的自由運(yùn)作的黃金交易市場(chǎng)。

印度是全球黃金最大的消費(fèi)國(guó)。在2005年，印度的珠寶需求占全球黃金珠寶總需求的22%，占總零售凈投資（金幣和金條）的35%。自從1990年黃金控制法案（Gold Control Act）開(kāi)始重新實(shí)施印度黃金需求的年平均增長(zhǎng)率達(dá)到了10%，該法案禁止以金條的形式持有黃金。估計(jì)盡管情況有所變化，但是目前印度仍然持有接近15000噸的黃金，這占了全球整個(gè)地表黃金總量的10%。在過(guò)去的10年間印度平均每年出售黃金676噸，這個(gè)數(shù)量是美國(guó)所持有黃金數(shù)量的1.5倍還要多，而美國(guó)是全球第二大的市場(chǎng)，同時(shí)是世界其他主要黃金消費(fèi)國(guó)中國(guó)、土耳其、沙特阿拉伯以及阿聯(lián)酋的3到8倍。(圖1)，過(guò)去的10年中印度經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)，印度國(guó)民收入的增加使得其對(duì)黃金的需求也穩(wěn)健增長(zhǎng)，在過(guò)去的幾年（2002~2005）印度對(duì)黃金的需求沒(méi)有完全受到黃金價(jià)格上漲的負(fù)面影響，當(dāng)時(shí)黃金需求從2760億盧比（571噸）穩(wěn)步上漲到4730億盧比（750噸），盡管黃金價(jià)格在此期間從15026盧比上漲到19599盧比。在2005年，盡管黃金的盧比價(jià)格上漲了6%，黃金的消費(fèi)確從前一年的639噸上漲到750噸，同時(shí)表現(xiàn)為各方面的增長(zhǎng)（珠寶、金幣和金條、金牌以及鑄幣、電子和其他工業(yè)和裝飾需求）。

（3）投資需求:

A.投資需求分為零售投資和EFTs(黃金交易基金)

B.EFTs為近年投資黃金之最新途徑,05年以噸數(shù)計(jì)增長(zhǎng)53%

C.亞洲和中東地區(qū)國(guó)家有投資黃金的傳統(tǒng)

對(duì)價(jià)格的影響:投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大,對(duì)價(jià)格影響也最大.

例子: EFTs自2003年面市以來(lái),已吸引上千億的資金流入黃金市場(chǎng).成為近幾年金價(jià)大幅上漲最直接的動(dòng)力.

簡(jiǎn)析： ETF是Exchange Traded Funds的英文縮寫(xiě)，它是一種交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，是跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化，既可以在交易所上市交易又可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)用一籃子證券進(jìn)行創(chuàng)設(shè)和置換的基金品種。美國(guó)證券交易委員對(duì)ETF的定義是“投資目標(biāo)是獲得與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)率類同的一類投資公司”。為滿足這樣的投資要求，ETF選擇投資某一指數(shù)中的所有證券，或者選擇某一具有代表性的樣本組合。ETF基金份額可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)方便地進(jìn)行交易。

2004年11月，道富環(huán)球投資推出了第一支以實(shí)體黃金為投資對(duì)象的ETF--streetTRACKS Gold Shares(GLD)。由于其允許投資者持有金條卻無(wú)須承擔(dān)儲(chǔ)存成本，投資者通過(guò)股票賬戶就可以直接買賣黃金，交易門(mén)檻和成本低，方便快捷，與金價(jià)完全聯(lián)動(dòng)的特點(diǎn)使其成為投資黃金市場(chǎng)的絕佳方式，實(shí)際為投資大眾提供了其他投資工具無(wú)法提供的管道，這大大增強(qiáng)了人們參與黃金市場(chǎng)的積極性。streetTRACKS系列產(chǎn)品網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，streetTRACKS Gold Trust的凈資產(chǎn)值已經(jīng)達(dá)到了73億美元之巨，較之去年同期的31億美元增長(zhǎng)130%以上。